在新华保险公司买一份医疗保险一年的保费大概是多少，有人知道吗_百度知道
在新华保险公司买一份医疗保险一年的保费大概是多少，有人知道吗
我想买份医疗保险，一年大概要交多少钱，请知道的朋友帮忙回答下，谢谢啦
我有更好的答案
您好，你的保险意识非常好！商业医疗保险多少钱跟被保险人的实际年龄，身体健康状况，性别，具体的险种等各方面的因素有关，你的这个问题是没有绝对答案的，建议你还是结合个人实际情况到保险公司对比询问。这里给你提供一个参考链接：
（医疗保险多少钱）
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被保险人的年龄，性别，是否有病史都跟你所需要缴保费有关系，保险这种产品不是所有人都能买的
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我在新华保险买了重大医疗保险，去年我住院，今年他附加险不卖了。光买主险。请问公平吗？？
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每个公司不一样，平安保险是保证续保5年
undefined：赞同！
每家的规定不一样.
保险就需要提前准备.
每家公司的续保制度不一样吧，正如楼上所说，我们附加险是续5年，在5年内出险都不得无故不保，5年之后另当别论。
保险主要保的是标准体，所以购买之前得多沟通了解下。
您好：很高兴为您服务。很理解您现在的心情，一般来说保险是在身体健康的时候才能承保的，因为您得到了赔付，所以附加险一般都会结束的。但是如果您购买的是可以保证续保的那就不同了，我们公司有三年没理赔，以后即便有了理赔的事情发生，那么我们公司还会按照正常的费率进行承保，而且保证续保到64周岁。最后祝您身体健康！~~
这是保险公司的规定，医疗险赔付后，第二年保险公司可以不继续销售给已赔付的客户了
每家公司的续保制度都不一样的。
您好：最好是打新华的客服问一下，给出一个合理的解释就行，如果解释不合理是可以投诉到保监会的。
这个问题，说实话，是不公平，可是又没有办法！
&&& 仅住院医疗，我公司就有多种：有独立主险住院医疗，有附加险住院医疗；有住院医疗A款 有住院医疗B款，可连续保5年；也有2007版本，保一年。你没说清是哪款？
&&& 不让你保的原因？他们是怎么说的？
&&&&&&& 您的附加险应该是一年一交的那种，他的特点是保费便宜且核保教容易，但由于是一年一保需要年年核保，所以在你健康状况有变化时是会有可能出现核保不通过的情况的。
& 新华保险的住院医疗有很多种的，有一年交保一年的，也有保障续保5年的，你买的是每年交一次保一年的那种住院医疗吧，也可以交，也可以不交，所以有病后，保险公司在下一年度有权拒绝卖给你保险，你要是买了5年保障续保的住院医疗，保险公司就没有理由据绝你，即便是上一年住院，保险公司也不能拒绝的。所以买保险的时候，一定要看合同，弄明白，明明白白买保险，踏踏实实享受保险带来的保障。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 祝你一生幸福，健康
是这样子的
您好，每个公司的规定不太一样，有一些情况的确是这样的，因为保险公司也得考虑本身的盈利，不是慈善机构！
您好！如果您健康出院了可以申请购买呀，保险公司很多 他们没有不卖您可以买别家的，如平安 国寿 太平 友邦等等
你好！说老实话，是不公平的，但是这是公司对附加险的规定，我们也没办法。你只有看在其它公司看能不能买。
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新华保险完成税优健康险第一笔赔付
&#12288;&#12288;本报讯 记者肖扬报道 新华保险公司于6月29日完成了第一笔个人税收优惠型健康保险赔付。&#12288;&#12288;广东客户王某于今年5月份投保了新华个人税收优惠型健康保险, 6月份王某因病住院治疗,事后,新华保险为其赔付税优健康保险金983.19元。据该起赔付的负责人介绍, 王某同时缴纳了社会医疗保险,其所在单位还为其购买了团体住院补充医疗保险,加上新华保险的税优健康险赔付,按照相关手续办理报销和理赔的话,王某住院治病个人仅需花费40多元,自付比例只有2%。&#12288;&#12288;按照国家政策与监管要求,个人税收优惠型健康险产品普遍具备以下特征:一是对接社保,保障全面。在基本医保体系上构建全面的保障,并完善住院前后门诊、住院费用、特定疾病以及慢性病的保障额度;二是微利经营,性价比高,即产品经营采用“保本微利”的政策,利益倾向客户;三是保证承保,保证续保。符合税优政策的被保险人均可购买该产品,保险公司不得因“既往病史”拒保,并不得拒绝客户续保的要求。&#12288;&#12288;新华保险于今年5月份正式推出个人税收优惠型健康保险A、B款产品。王某作为健康人群投保,年度保额为25万元,保证续保期间内累计保额最高可达100万元。也就是说,王某下半年依然享有24.9万多元的理赔额度,并且明年可以继续投保这款产品。7月8日全国保险公众宣传日即将到来,新华保险届时将在全国各地广泛开展保险进社区、健步行、公益讲座等多种形式的活动传播保险政策、保险理念和知识,营造“学保险、懂保险、用保险”的良好氛围,并用最有竞争力的产品和高效的服务让广大客户受惠于保险、爱保险。
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欢迎访问证券之星！请与我们联系 版权所有：Copyright & 1996-年截至，6个月以内共有 26 家机构对新华保险的2018年度业绩作出预测；
预测2018年每股收益 2.42 元，较去年同比增长 39.88%，
预测2018年净利润 75.83 亿元，较去年同比增长 40.87%
[["2011","1.24","27.99","SJ"],["2012","0.94","29.33","SJ"],["2013","1.42","44.22","SJ"],["2014","2.05","64.06","SJ"],["2015","2.76","86.01","SJ"],["2016","1.58","49.42","SJ"],["2017","1.73","53.83","SJ"],["2018","2.42","75.83","YC"],["2019","3.01","95.08","YC"]]
单位：元汇总--预测年报每股收益
预测机构数
行业平均数
单位：亿元汇总--预测年报净利润
预测机构数
行业平均数
业绩预测详表
预测年报每股收益（元）
预测年报净利润（元）
详细指标预测
2015（实际值）
2016（实际值）
2017（实际值）
预测2018（平均）
预测2019（平均）
预测2020（平均）
营业收入(元)
营业收入增长率
利润总额(元)
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中信建投证券
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净利润增长率
中信建投证券
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每股净资产(元)
中信建投证券
中信建投证券
净资产收益率
市盈率(动态)
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民生证券：2018年一季报业绩点评：寿险新单承压，关注二季度改善情况
摘要：公司历经两年的主动转型调整，聚焦长期保障型业务，收入重心已转向期交业务，期交业务续期效应推动了一季度总体保费收入的正增长。二季度公司将加强代理人队伍建设，同时推进健康险销售工作，寿险代理人人力规模有望增长、人均产能有望提升，有望推动新单保费收入边际改善，建议继续关注。预计年NBV为140.3、168.5亿元，EV为23.2亿元，PEV为0.76、0.67倍，对标友邦保险2倍左右PEV仍有空间，予以强烈推荐评级。
2018年一季报业绩点评：寿险新单承压，关注二季度改善情况
发布时间： 来源：民生证券
　　一、事件概述
　　4月26日晚，新华保险发布2018年一季度报告，实现营业收入461.59亿元，同比+3.5%；归母净利润26.09亿元，同比+42.0%；加权平均ROE4.40%，去年同期为3.04%；基本每股收益0.84元，去年同期为0.59元。
　　二、分析与判断
　　净利同比提升四成，准备金释放会计利润
　　一季度净利润同比高增长主要归因于：1）去年同期受转型因素影响，净利润同比-7.9%；2)提取保险责任准备金-37.04亿元，去年同期为2.01亿元，少提准备金释放会计利润。
　　受行业性因素影响，个险渠道新单负增长
　　严监管下寿险新单承压显著，续期业务发力带动个险渠道保费小幅增长。一季度公司个险渠道保费收入同比+8.0%，其中首年保费同比-47%，续期业务同比+36.3%。首年保费中，首年期交保费、十年期及以上期交保费、趸交保费分别同比下滑-49.5%、-59.7%、-15.2%。随着二季度加强对人力培训的重视以及保障型产品销售逐步加码，新单增速有望边际改善。
　　134号文限制快返产品，期交保费受影响更大
　　由于134号文限制快返型产品返还比例及期限，期交保单销售压力较大。新单保费结构方面，一季度首年保费中期交占比88%，去年为93%；十年期及以上期交保费占比58%，去年为76%；趸交保费占比12%，去年为7%。
　　权益市场波动，致投资收益率小幅下滑
　　截止一季度，公司投资资产共计6950.15亿元，同比+1%，年化总投资收益率4.3%，去年全年水平为5.2%。收率小幅下滑主要归因于权益市场波动较大，一季度沪深300指数-3.28%，上证综指-4.18%。随着权益市场的企稳，投资收益率有望提升。
　　三、盈利预测与投资建议
　　公司历经两年的主动转型调整，聚焦长期保障型业务，收入重心已转向期交业务，期交业务续期效应推动了一季度总体保费收入的正增长。二季度公司将加强代理人队伍建设，同时推进健康险销售工作，寿险代理人人力规模有望增长、人均产能有望提升，有望推动新单保费收入边际改善，建议继续关注。
　　预计年NBV为140.3、168.5亿元，EV为23.2亿元，PEV为0.76、0.67倍，对标友邦保险2倍左右PEV仍有空间，予以强烈推荐评级。
　　四、风险提示：1、人力指标下滑；2、保障型产品销售不及预期。
买&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;入
东北证券：2018Q1管理层电话会议核心观点综述：年末45万人/月均39万人代理人规模、健康险全年150亿元新单目标不变！
摘要：不破不立，新华确立的Q2工作目标是“将业务发展的重点聚焦到实现健康险增长、附加险增长、队伍增长三个方面，努力促进价值增长”，万董事长甚至提出“要用超常规的思维统领二季度业务发展”。预计2018QINBV同比负增长35%，18-19年EVPS分别为57.53和67.71元／股，给予1.2倍PEV，目标价69.04元／股，维持“买入”评级。
2018Q1管理层电话会议核心观点综述：年末45万人/月均39万人代理人规模、健康险全年150亿元新单目标不变！
发布时间： 来源：东北证券
　　事件：公司就2018Q1业绩和市场关注话题召开电话会议。
　　年初既定目标不因Ql行业“开门红”寒冬而改变。公司管理层再三坚定表示年初制定的关于代理人和健康险新单目标不变：2018年年末45万代理人(YoY+29%)、月均39万代理人、全年实现健康险新单销量150亿元(YoY+30%)。4月单月FYP降幅收窄。
　　Q2代理人队伍发展策略。公司强调：1．推动“三权”（赋予权、继承权和跨区域经营权）对队伍发展和自主经营的促进作用；2．加大费用投入，对健康险和附加险达成考核目标的队伍奖励；3．力口大培训、强化常态化与运动式增员相结合、加大对人员留存力度。
　　Q2产品及经营策略。公司强调：1．强化分支机构业务达成考核力度；2．加大推广活动（如健康险进万家），加大老客户的开发和回访，提升件均产品（年金险和健康险互补推荐销售），以此提升队伍的活动率、举绩率和产能；3．完善产品线，加大健康无忧+．附加险（住院、意外和医疗）产品组合销售；4．力口大后援的支持。
　　强调附加险作为新的业务增长点。公司强调通过附加险与主险的组合为客户提供全方位的风险保障，通过“以附促主”和“以附为先”的策略实现客户与新华的双赢局面。附加险提供住院、门诊，意外伤害医疗等优质低价的保障服务，1-4月附加险增速让管理层非常满意，虽然短期的附加险的价值率并不高，但长远意义深远。
　　健康险新单Ql表现不佳，主要系：严监管规范销售对展业形成一定冲击，开门红遇“寒冬”对产品组合销售及队伍士气产生影响，加之春节因素综合所致。同时3月即转入保障类产品销售，健康险首佣显著高于年金产品，公司整体佣金支出降幅（一20%）小于FYP降幅（一49%）。
　　投资建议：不破不立，新华确立的Q2工作目标是“将业务发展的重点聚焦到实现健康险增长、附加险增长、队伍增长三个方面，努力促进价值增长”，万董事长甚至提出“要用超常规的思维统领二季度业务发展”。预计2018QINBV同比负增长35%，18-19年EVPS分别为57.53和67.71元／股，给予1.2倍PEV，目标价69.04元／股，维持“买入”评级。
　　风险提示：保障类产品销和队伍增长不及预期，长端利率快速下滑
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海通证券：公司季报点评：寿险新业务与NBV承压，转型有待改进
摘要：寿险新业务和队伍增长有待改善，利润增长有望延续。目前股价对应2018PEV仅为0.74倍，处于历史低位，给予1.1倍2018PEV估值，对应目标价64.42元，“买入”评级。
公司季报点评：寿险新业务与NBV承压，转型有待改进
发布时间： 来源：海通证券
　　投资要点：新华保险2018年1季度归母净利润同比增长42%，主要因为折现率假设上调导致准备金少提。寿险新业务承压，1季度个险首年期交保费的同比降幅达50%，预计NBV降幅高于主要同业。1季度年化总投资收益率为4.3%，同比下降0.2个百分点。目前股价对应2018PEV仅为0.71倍，处于历史低位。
　　1季度归母净利润同比增长42%，主要因为折现率假设上调导致准备金少提。1）2018年1季度新华保险归母净利润26亿元，同比增长42%。“传统险准备金折现率假设”=“750天移动平均国债收益率曲线”+综合溢价，因此利率的趋势性下降/上升（即750天曲线的下移/上移）会导致此后准备金的多提/少提，从而降低/提升税前利润。2017年第一季度750天曲线较年初下移了10-12bps，导致“会计估计变更对税前利润的影响”高达-11亿元，因此大幅降低了2017Q1的净利润基数。相反，2018年第一季度750天曲线较年初上移了2-3bps，因此预计“传统险准备金折现率”将上调，导致2018Q1“会计估计变更对税前利润的影响”由负转正，从而增加利润。2）2018年1季度“其他综合收益的税后净额”为-8亿元，1季末归母净资产为655亿元，较年初仅增长2.8%。
　　寿险新业务承压，1季度个险首年期交保费的同比降幅达50%。受到监管加强与利率上升等因素的影响，2018年1季度寿险行业的新单保费进入调整期。新华保险面临相对更大的压力，1季度个险首年保费、个险首年期交保费、10年期及以上首年期交保费分别同比下滑47%、50%和60%。虽然我们预计健康险的降幅会显著小于年金险，但NBV的降幅仍会较大。我们判断公司会从2季度开始加大费用投入，更加大力发展保障型业务，强化增员，从而努力缩小NBV的降幅。
　　1季度年化总投资收益率为4.3%，同比下降0.2个百分点。我们判断总投资收益率下降的首要原因在于1季度沪深300指数下跌3.3%。另外，公司的1季末定期存款较年初增加了28%至536亿元，可见公司1季度加配了协议存款等固收类资产。
　　寿险新业务和队伍增长有待改善，利润增长有望延续。目前股价对应2018PEV仅为0.74倍，处于历史低位，给予1.1倍2018PEV估值，对应目标价64.42元，“买入”评级。
　　风险提示：1）利率趋势性下行；2）股票市场大跌；3）保障型增长不及预期。
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东北证券：2018Q1季报点评：个险首年保费骤降49%，续期劲增36%，净利润增速略超预期
摘要：投资建议：不破不立，新华确立的Q2工作重点目标是“将业务发展的重点聚焦到实现健康险增长、附加险增长、队伍增长三个方面，努力促进价值增长”，万董事长甚至提出“要用超常规的思维统领二季度业务发展”。公司全年健康险新单150亿元和期末人力45万人的目标不会动摇，把握情绪低点的布局良机，预计18-19年EVPS分别为57.53和67.71元／股，给予1.2倍PEV，目标价69.04元／股，维持“买入”评级。
2018Q1季报点评：个险首年保费骤降49%，续期劲增36%，净利润增速略超预期
发布时间： 来源：东北证券
　　事件：公司披露2018Q1季报：实现原保费收入394.34亿元，YoY+5.9%;实现归母净利润26.09亿元，YoY+42%，ROAE同比提升1个pct.至4.04%。业绩符合预期，预计QINBV增速为-40%，净利润增速显著高于营收增速主要系：1．新单负增长隆低了手续费及佣金支出与业务管理费，分别YoY-20%/YoY-28%；2.10年期国债750日移动平均线Ql上行3BP，责任准备金补提压力边际逐季改善。
　　续期业务劲增36%助力总保费平稳过度，保险营销员渠道原保费收入占比达79.6%。个险业务方面，首年保费收入(FYP)同比负增长49%，其中期缴（FYRP）YoY-51%;趸交(FYSP)YoY-17.6%至65.67亿元，续期保费收入YoY+35.7%至321.29亿元，占总保费比例达81.5%，较去年同期提升近18个pct.，彰显转型成果底蕴。具体来看，保险营销员渠道FYRP同比负增长47%，银保渠道FYRP同比负增长56%。客观看待新单负增长：1．保监人身险【号文叠加金融市场长短端利率快速上行，开门红生金产品销堡难度大幅增加，高额件均产品销量回落；2.公司继续坚持以健康险、附加险为主的销售策略，不盲目通过“高现价”产品抢占市场份额（Ql银保FYSP同比继续收缩85%仅为0.04亿元，FYRP同比收缩56%），坚持价值成长；3.2017年9月，公司查134号文实施前预盐提前消化部分客户储备；4．“偿二代”下Q1保险风险最低资本占比维持在40.4%高位。
　　资本市场波动加大，预计AFS权益工具拖累投资收益。Ql实现投资收益76.25亿元，同比持平，当期公允价值变动损益为-1.11亿元（去年同期为+0.98亿元），其他综合收益税后净额为-8.12亿元（去年同期为6.46亿元），年化总投资收益率为4.3%（17Q1为4.5%）。
　　投资建议：不破不立，新华确立的Q2工作重点目标是“将业务发展的重点聚焦到实现健康险增长、附加险增长、队伍增长三个方面，努力促进价值增长”，万董事长甚至提出“要用超常规的思维统领二季度业务发展”。公司全年健康险新单150亿元和期末人力45万人的目标不会动摇，把握情绪低点的布局良机，预计18-19年EVPS分别为57.53和67.71元／股，给予1.2倍PEV，目标价69.04元／股，维持“买入”评级。
　　风险提示：保障类产品销售不及预期，长端利率快速下滑
买&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;入
中泰证券：业绩显著提升，季度新单销售承压
摘要：随着公司对于销售支持力度加大，及“赋予权、继承权、跨区域经营权”的队伍建设制度突破推进，预计新单销售情况将会逐步改善，以健康险为代表的长期保障型产品作为新华特色产品，增速预计亦将逐步恢复。预计公司年每股内含价值分别为58.30、68.94、82.04元，当前0.7倍左右的动态内含价值倍数处于历史最低水平，“买入”评级。
业绩显著提升，季度新单销售承压
发布时间： 来源：中泰证券
　　业绩大幅提升，预计主要受益于传统险准备金因素。一季度归母净利润同比大增42%，预计主要为传统险准备金提转差因素大幅改善。另外，手续费及佣金支出同比降低10.26亿元（YOY-20%），主要系一季度开门红新单销售同比下降，业务及管理费同比降低10.48亿元（YOY-29%），两项共减少营业开支近21亿元，亦促使业绩大幅提升。
　　续期拉动总保费稳定增长，转型效果呈现，而季度新单销售不佳。渠道结构继续改善：一季度总保费收入为394.34亿元，同比增长5.9%，其中个险渠道313.98亿元，同比增长8.0%，占比79.6%，银保渠道72.98亿元，同比减少2.5%，占比18.5%，团体保险贡献保费7.38亿元，渠道结构日趋优化，个险渠道成为主要销售渠道。新单下滑明显：个险渠道新单保费52.50亿元，同比减少47.0%，个险期交保费46.32亿元，同比减少49.5%，其中十年期及以上期交保费30.42亿元，同比减少59.7%，期交、尤其长期交保费的明显下滑预计拖累价值表现；续期保费增长显著：转型成效逐步呈现，前两年累计的期交新单转化为强劲的续期增长，个险渠道续期保费达261.48亿元，同比增长36.3%，在新单销售不利情况下拉动总保费保持稳定增长。
　　投资端表现稳健，年化总投资收益率4.3%。一季度末投资资产规模为6950.15亿元，较去年末小幅增长1%，主要系季度新单销售同比减少较多，投资资产累积速度有所放缓。投资收益75.14亿元，同比减少约3%，其中公允价值变动损益为-1.11亿元。
　　投资建议：随着公司对于销售支持力度加大，及“赋予权、继承权、跨区域经营权”的队伍建设制度突破推进，预计新单销售情况将会逐步改善，以健康险为代表的长期保障型产品作为新华特色产品，增速预计亦将逐步恢复。预计公司年每股内含价值分别为58.30、68.94、82.04元，当前0.7倍左右的动态内含价值倍数处于历史最低水平，“买入”评级。
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兴业证券：2018年一季报点评：新单保费增速承压，持续价值转型
摘要：公司估值相对较低，我们预计公司2018年、2019年和2020年的EVPS分别为57.88元，67.84元和79.35元，EPS分别为2.55元，3.18元和3.90元，以收盘价计算，对应的PEV分别为0.72,0.61和0.52，对应的PE分别为16.29,13.06和10.62,估值处于相对低位，我们给予审慎增持评级。
2018年一季报点评：新单保费增速承压，持续价值转型
发布时间： 来源：兴业证券
　　投资要点
　　新华保险2018Q1业绩保持稳定增长。公司2018Q1营业收入461.59亿元，同比增加3.5%，归母净利润26.09亿元，同比增加42%，主要原因是手续费及佣金支出和业务管理费用较去年同期总共下降了约20亿元，同比分别下降了20%和28%。归母净利润增加的另外一个原因是750天移动平均国债收益率曲线在2018Q1较年初上行，降低了保险准备金补提的压力，提高利润。
　　公司新单保费业务承压，续期保费收入大幅增加，价值转型的成效有所体现。公司2018Q1新单保费收入为63.42亿元，同比减少了49.2%，续期保费收入为321.29亿元，同比增加了36%。公司一季度新单保费的下降主要受到去年10月开始实施的保监会134号文影响，导致开门红的主力年金型产品受到限制，销量大幅下降，另外公司处于价值转型期间，去年开始逐渐减少银保业务，转向价值较高的个险业务，并提高新单保费期交的占比，需要代理人员逐渐适应并扩增代理人员，因此短期内新单保费收入下降幅度较大，但未来有较大的提高空间。从公司续期保费大幅增加来看，公司去年增加的保费期交的占比做出了贡献，成效有所体现。公司2018Q1个险新单保费中，期交保费占比为89.4%，产品结构继续保持健康。
　　公司2018Q1总投资收益率略有下降。公司2018Q1总投资收益率为4.3%,同比下降了0.2个百分点，主要原因是股票市场在2018年1季度表现不佳，导致权益类资产的收益不及去年同期。在股票市场走势不明朗的情况下，公司加大了固定收益类投资，以确保未来受股票市场波动的影响下降，其中定期存款增加了28.3%，变化最为明显。我们估计公司2018年的总投资收益或较去年有所下降，但能保证相对稳定，风险相对较小。
　　公司估值相对较低，我们预计公司2018年、2019年和2020年的EVPS分别为57.88元，67.84元和79.35元，EPS分别为2.55元，3.18元和3.90元，以收盘价计算，对应的PEV分别为0.72,0.61和0.52，对应的PE分别为16.29,13.06和10.62,估值处于相对低位，我们给予审慎增持评级。
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申万宏源：寿险新单与价值增速承压，持续关注扩员情况
摘要：公司转型叠加行业调整，18年公司发展与业绩拐点面临一定压力，维持“增持”评级。过去年公司深化转型、聚焦期缴及保障业务，持续价值转型，保险业务收入短期内负增长；18年公司预期为发展与业绩拐点期，过去转型取得一定成效，续期保费拉动整体保费实现正增长，但公司新单保费与新业务价值增速面临一定压力，等待公司二季度对代理人团队战略实施与培训、增员情况。截至一季度末公司核心和综合偿付能力充足率为272.5%和278.0%，风险管理保持稳健。维持公司盈利预测，预计年EPS分别为2.24/3.10/3.94元，目前股价对应2018年PEV为0.71倍，估值位于历史低位，维持“增持”评级。
寿险新单与价值增速承压，持续关注扩员情况
发布时间： 来源：申万宏源
　　新华保险一季报业绩增长保持稳定。公司公布2018年一季报，公司实现营业收入461.59亿元，同比增长3.5%；其中保险业务收入394.34亿元，同比增长5.9%。公司实现归母净利润26.09亿元，同比增长42.0%，主要源于准备金利率拐点下公司准备金计提减少、进一步释放利润。公司投资资产小幅略增1.0%至6950.15亿元，实现年化总投资收益率4.3%，同比略下降0.2个百分点，主要源于年初股票市场波动。
　　公司寿险业务新单保费增速承压。个险渠道整体实现保费313.98亿元，同比增长8.0%，保费增长主要源于续期保费收入同比大幅提升36.3%至261.48亿元，公司在过去深化转型阶段注重期交产品转型，带来未来长期续期保费的稳定增长。同时，个险渠道新单保费增长面临一定压力，首年保费同比下滑47.0%至52.50亿元，首年期交保费同比下降49.5%至46.32亿元，其中十年期及以上期交保费下滑幅度较明显，同比下降59.7%至30.42亿元。年初开门红公司面临产品调整、银行理财产品竞争与自身转型发展压力，代理人团队较其余上市险企基数较小、面临较大压力，整体个险渠道新业务负增长程度略超预期。公司银保渠道经历过去深化转型后，本期同比小幅下降2.5%，其中续期保费同比增长33.0%至59.81亿元，首年保费同比下降55.9%至13.17亿元，银保渠道同样逐步形成了以续期拉动保费稳定增长的模式。未来二、三季度为行业及公司的扩员小高峰，公司在控制费差损的额基础上通过代理人战略层面及培训体系的完善，稳步推动代理人人均产能与收入的提升，建议持续关注公司未来公司层面对代理人的费用、战略布局情况及具体增员情况。
　　公司转型叠加行业调整，18年公司发展与业绩拐点面临一定压力，维持“增持”评级。过去年公司深化转型、聚焦期缴及保障业务，持续价值转型，保险业务收入短期内负增长；18年公司预期为发展与业绩拐点期，过去转型取得一定成效，续期保费拉动整体保费实现正增长，但公司新单保费与新业务价值增速面临一定压力，等待公司二季度对代理人团队战略实施与培训、增员情况。截至一季度末公司核心和综合偿付能力充足率为272.5%和278.0%，风险管理保持稳健。维持公司盈利预测，预计年EPS分别为2.24/3.10/3.94元，目前股价对应2018年PEV为0.71倍，估值位于历史低位，维持“增持”评级。
　　风险提示：代理人扩员及保费增速不及预期；投资收益不及预期。
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华创证券：一季报点评：业绩短期承压，估值触底等待基本面改善
摘要：今年以来，保险指数跌幅10.95%，跑输大盘5.93个百分点，新华保险股价跌幅38.73%，跑输行业指数27.78个百分点。公司基本面的悲观预期已反应充分，估值已经跌破历史最低，静态PEV0.84倍，我们预期公司2018年/2019年归母净利润为84/109亿元，PEV为0.75/0.64倍。密切关注下季度新单保费情况，确认回暖信号。公司当前估值已达历史底部，长期来看具备投资价值，维持“推荐”评级。
一季报点评：业绩短期承压，估值触底等待基本面改善
发布时间： 来源：华创证券
　　事项：
　　新华保险于昨日晚间发布2018年1季度报告，公司第一季度实现保费收入394亿元，同比+5.86%。其中新单保费73亿元，同比-47.79%。实现归母净利润26.09亿元，同比42.03%。一季度末净资产655.01亿元，较年初增长2.79%，年化总投资收益率4.3%。
　　主要观点
　　1.业绩短期承压，健康险储备丰富，亟待2季度发力
　　受2017年保监134文及2018年1季度银行理财产品预期收益率上升等因素影响，寿险行业前2月保费同比下降达24.31%。新华保险第一季度实现保费收入394亿元，同比+5.86%。新单保费实现73亿元，同比-47.79%，其中十年期以上同比-60%。从一季度来看，公司转型效果受外部环境不利因素影响表现平平，新单保费增长承压。产品方面：新华保险目前在售产品数量健康险占比64%，人寿和年金保险占比18%。健康险储备丰富，二季度公司费用重点投入发力健康险，期待改善当前状况。
　　2.准备金释放贡献较大利润，投资收益率受股市行情影响较大
　　一季度归母净利润26.09亿元，基本符合预期。750日国债均线从2017年10月以来出现拐点，趋于上行，10年期的准备金折现基础利率一季度上升3.14BP，因此一季度准备金计提减少，释放利润。虽然2018年以来国债长端即期利率有所下降，但基本不影响准备金折现率未来两年的上升趋势。2017年一季度公司年化总投资收益率4.3%，同比下降0.2pct，较去年末下降0.9pct。从公允价值损益及其他综合收益同比下降幅度较大来看，投资收益率下降主要受今年以来股市行情下挫的影响。
　　3.投资建议：估值处于低位，静候反转信号
　　今年以来，保险指数跌幅10.95%，跑输大盘5.93个百分点，新华保险股价跌幅38.73%，跑输行业指数27.78个百分点。公司基本面的悲观预期已反应充分，估值已经跌破历史最低，静态PEV0.84倍，我们预期公司2018年/2019年归母净利润为84/109亿元，PEV为0.75/0.64倍。密切关注下季度新单保费情况，确认回暖信号。公司当前估值已达历史底部，长期来看具备投资价值，维持“推荐”评级。
　　4.风险提示：
　　二季度新单保费增长不及预期；股市行情下跌。
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天风证券：保费结构转型基本完成，关注后续人力和费用政策
摘要：我们将今年evps预期由58.69元下调至57.37元，NBV增速较弱可能使其新业务价值倍数降低，因此我们将目标价由74.55元下调至63.1元，投资评级由“买入”下调至“增持”。
保费结构转型基本完成，关注后续人力和费用政策
发布时间： 来源：天风证券
　　新华保险公布2017年年报，全年总保费1093亿元，YoY-2.9%，归母净利润53.83亿元，YoY+8.9%，一年新业务价值120.63亿元，YoY+15.4%，年末内含价值1535亿元，YoY+18.6%，总投资收益率5.2%，YoY+0.1pct。
　　业务结构基本转型完成，保费呈现较强的业务节奏现象
　　保费，年期和产品结构基本转型完成，后续现金流压力将大幅减少。2017年末新华续期保费占比较两年前大幅提升17.68pct至70.84%，首年保费期交占比则由2015年的31.99%升至84.12%，个险渠道中10年期以上的保单占比为84.50%；健康险首年保费占比在2017年年末达到35.11%。2017年新华保险顶住总保费负增长的压力，转型力度，决心和成果有目共睹。
　　从季度数据来看，新华个险渠道首年保费增速分别为34.64%，15.09%，27.45%和13.18%，1季度，3季度显著高于半年度和全年度；因此我们认为2017年公司新保费增速主要依靠于3月和9月的停售效应。2018年新单增长需要代理人队伍的数量和产能的共同提升来推进。
　　公司NBV和EV增速符合预期，精算假设较同行业较为谨慎
　　2017年新华Nbv同比增速为15.4%，主要驱动因素为银保期交占比的提升下全渠道口径的NBVmargin由2016年的21.9%上升至37.9%。
　　公司在2017年下半年采用年版经验生命表作为死亡率基准，减少EV1.07%,同时多计提准备金62.88亿元，使其全年归母净利润增速为8.9%，低于预期。此外，公司将2018年的投资收益率假设由4.6%调整至4.5%，使EV下降0.66%。公司的精算假设较为谨慎。
　　剩余边际余额为股价提供一定安全边际
　　新华剩余边际余额表现较为强劲，同比增速20.9%达到1704亿元。由于实际收益率=剩余边际+息差+投资正偏差，近年来公司负偏差的年份较少，因此实际净利润大概率高于剩余边际，且剩余边际未考虑未来新业务，因此当前的剩余边际未股价提供了一定的安全边际。
　　公司后续的挑战或在于人力和费用政策
　　我们认为公司2018年面临的主要挑战在于：1）较弱的附加佣金率和去年起推行的赋予权，继承权和跨区域经营权的三权政策，对于中坚层代理人留存的此消彼长效应；2）在今年新保保单增速较弱，对费用管控较为严格的前提下，组织大规模发展的目标是否能够实现；由于公司2018年至今新单保费增速较弱，我们将今年evps预期由58.69元下调至57.37元，NBV增速较弱可能使其新业务价值倍数降低，因此我们将目标价由74.55元下调至63.1元，投资评级由“买入”下调至“增持”。
　　风险提示：新保单销售大幅低于预期，股票和利率市场大幅波动。
报告发布日后的12个月内，公司的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准
买 入/推 荐
相对大盘涨幅大于10%
增 持/谨慎推荐
相对大盘涨幅在5%～10%之间
中 性/持 有
相对大盘涨幅在-5%～5%之间
减 持/卖 出
相对大盘涨幅小于-5%
注：以上为一般划分准则，具体评级请参考对应研究报告。
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