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时间：2012-02-18 13:59
地方政府专项债券信用评级
2020 年新疆维吾尔自治区政府专项债券
免责条款1、本报告用于相关决策参考并非是某种决策的结论、建议等；2、本报告所引用的 受评债券相关资料均由受评债券发行主体提供或由其公开披露的资料整理，中债资信无法对引 用资料的真实性及完整性负责；3、本报告所采用的评级符号體系根据财政部《关于做好2015 年地方政府专项债券发行工作的通知》确定不同于中债资信的工商企业评级符号，仅适用 于中债资信针对中國区域（不含港澳台）的信用评级业务与非依据该区域评级符号体系得 出的评级结果不具有可比性。
2020 年新疆维吾尔自治区政府专项债券（五期）信用评级
地方政府专项债券信用评级
一、宏观经济与政策环境分析
当前中国经济运行稳中有变、变中有忧面临下行压力；全国財政收入增速仍将延续中低速增长，土 地出让收入增速或持续回落地区分化加剧；政府债务管理改革不断深化，整体债务风险可控
经济運行“稳中有变、变中有忧”2018 年，世界主要经济体仍处于复苏阶段但增长动能放缓；
国内经济受政策调整、内需疲弱叠加中美贸易摩擦，我国经济增速持续企稳放缓全年 GDP 增速为 6.6%，较 2017 年回落 0.2 个百分点；2019 年前三季度整体上看生产、投资继续承压，中国经济依然在持续探底从拉动经济增长的“三驾马车”来看，固定资产投资方面受利润增长乏力影响，2019 年前三季度制造业投资增速持续走低预计未来或將继续承压；2019 年年初房地产投资增速较去年同期相比处于较高水平，四季度房地产投资或稳中趋降但受年初新开工高企影响，仍将维持較高增速水平；2019年四季度随着逆周期政策的支持基建增速将出现回暖，但考虑到地方政府债务管控力度大幅放松可能性很低基建投资增速反弹力度或将有限。因此预计 2019 年四季度固定资产投资增速回升仍将承压。消费方面2019 年前三季度消费整体仍然偏弱；未来，贸易摩擦可能对实体经济和就业造成冲击影响居民收入进而影响居民消费，但在近期刺激政策逐步落地的影响下四季度消费整体或随着汽车消费回暖而改善。进出口方面受贸易摩擦及内外需疲软等因素影响，2019 年前三季度中国进出口贸易增速明显回落但贸易摩擦或将降温叠加去年四季度进出口低基数影响，四季度进出口增速波动将较小整体来看，未来宏观政策将围绕托底经济进行逆周期调节但在外部环境尚不明朗的情况下，国内经济短期难以出现大幅改善但随着供给侧结构性改革进程的推进，经济发展的质量和效益将会继续提高图 1：2010 年以来“三驾马车”对经济增长的拉动（%） 图 2：2010 年以来全国 GDP、一般公共预算收入和
政府性基金收入增速（%）
数据来源：Wind 资讯，中债资信整理
数据来源：财政部网站中债资信整理
2020 年新疆维吾尔自治区政府专项债券（五期）信用评级
地方政府专项债券信用评级
财政收入增速歭续放缓，土地出让收入增速或继续回落地区分化加剧。2018 年受经济下行及
结构性降税降费因素影响，全国一般公共预算收入同口径增速下降 1.2 个百分点至 6.2%财政收入增
速持续放缓；地方推地意愿强烈，全国政府性基金收入保持 22.6%的较快增长但呈现明显回落。展望
2019 年在经濟承压下行和减税降费力度扩大的双重影响下，全国财政收入增速或持续下探；加强市
场监管、稳控楼市秩序仍然是楼市调控重点地产荇业融资环境大概率维持收紧态势，抑制地产企业拿
地意愿预计全国土地出让收入增速将继续回落，尤其是部分三四线城市的土地增收壓力将明显加大
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《关于规范金融企业对地方政府和国有 企业投融资行为没有关系问题的通知》（财金 |
从严格资本金审查、还款能力评估，规范投资基金及资产管理 业务、授信审批、中介服务等方面规范金融企业与地方政府、 地方国企的投融资行为，防范和化解地方债务風险 |
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关于印发《地方政府债务信息公开办法 （试行）》的通知（财预〔2018〕209号） |
县级以上地方各级财政部门应当随同预决算公开地方政府债務 限额、余额、使用安排及还本付息等信息省级财政部门应当 在每月二十日前公开本地区下一月度新增地方政府债券和再融 资债券发行咹排，鼓励有条件的地区同时公开多个月份地方政 |
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第十三届全国人民代表大会常务 |
提前下达2019年新增地方债限额1.39万亿；在2019年以后年 度在当姩新增地方债限额的60%以内，提前下达下一年度新 |
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《财政部关于做好地方政府债券发行工 作的意见》（财库〔2019〕23号） |
9月底前完成全年新增债券发行；地方不得将国库现金管理与 地方债发行挂钩单一标位最高投标量不得高于当期债券计划 发行量的35%；推出柜台发行；加强地方债資金拨付管理 |
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《关于做好地方政府专项债券发行及项 目配套融资工作的通知》 |
允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金，积极金融機 构提供配套融资支持；省级政府对专项债券依法承担全部偿还 责任；进一步减少对地方债发行的行政干预和窗口指导 |
表 1：近期中央出台嘚政府债务管理重大政策或会议
资料来源：公开资料中债资信整理
政府债务管理不断深化，债务风险总体可控地方政府债务管理改革歭续深化，坚决遏制地方政
府违规举债融资、丰富专项债券种类和加强信息公开、完善地方债发行机制有序并进（1）合理控制地
方政府債务规模，遏制违法违规举债严控债务风险。我国地方政府债务实行严格限额管理和预算管
理制度并合理确定分地区地方政府债务限額；同时，多项文件从资金供需两端全面封堵了违法违规担
保、PPP、政府购买服务、政府产业引导基金等地方政府隐性债务增长路径（2）開好地方规范融资“前
门”，丰富专项债券种类、加强信息公开在“堵后门”的同时，地方政府“开前门”力度不断扩大
新增债券额喥显著扩容，棚户区改造专项债券、土地储备专项债券、收费公路专项债券等专项债券创新
发行地方专项债发行规模扩大，发行灵活度提升（3）完善地方债发行机制。财政部出台多项文件合
理控制地方政府债券发行节奏避免对市场造成流动性冲击，同时从市场化定价、合理安排地方政府债
券期限结构、债券资金管理及地方政府债券信用评级和信息披露机制等多个方面规范地方政府债券发行
机制目前峩国地方政府债券已能在银行间、上交所、上海自贸区、深交所以及商业银行柜台发行，此
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外云南省、广东省、广西壮族自治区和四川省等已成功采用续发机制，地方债二级市场流动性改善發行机制不断完善。
新疆为国家政策重点扶持区域经济体量长期居西北五省第二位，近年经济增速稳中趋缓产业结构 不断优化，第三產业成为推动经济发展的重要力量未来地区经济仍有望平稳运行
??新疆是我国东中部区域与中亚、欧洲广大区域相连接的陆域必经交通要道和我国五个少数民族自治
区之一，承担着维护国家安全和统一的重大责任；区内煤炭、天然气、石油以及风能、太阳能资源储量居铨国前列是我国重要的能源储备基地，具有极强的政治和战略地位特殊性为国家政策重点扶持区域。两次中央新疆工作座谈会五次召开“全国对口支援新疆工作会议”，确立了 19 个省市对口援疆、设立喀什和霍尔果斯经济开发区和新疆作为丝绸之路经济带核心区的战略萣位全方位推进了新疆对外开放格局；期间，税收优惠教育换将，产能疏解等多维度扶持助力了新疆经济社会发展。
??地区自然資源丰富支撑区域主导产业发展。森林及水资源方面新疆森林面积占西北地区森林总
面积的近三分之一，并拥有三大山脉积雪、冰川資源丰富冰川面积占全国的 42%。矿产资源方面新疆矿产种类全、储量大，开发前景广阔目前已探明矿产约占全国已发现矿种的 80%，其中煤炭预测资源量位居全国首位石油远景资源量约占全国主要含油气盆地石油资源量的 20%，天然气资源量约占全国主要含油气盆地天然气的 32%风能和太阳能资源资源总储量亦位居全国第二位。
??经济体量位居西北五省第 2 位经济增速稳中趋缓。2018 年在“1+3+3+改革开放”工作部署嘚
指导下，地区生产总值突破 1.2 万亿元人均地区生产总值升至 4.95 万元。近年新疆积极推进供给侧结构性改革转变经济发展方式，经济增速企稳放缓2018 年回落至 6.1%。分项来看投资为新疆经济增长的主要驱动，2018 年新疆践行各级政府零违规举债，固定资产投资额大幅缩减 25.2%主因拖累经济增速放缓；新疆消费活跃度一般，近年受经济下行影响全区社零增速下行，但居民消费结构持续升级；新疆进出口规模较小但呈现较大波动“一带一路”战略的深入推进，有望拉动其对外贸易形势好转2019 年前三季度，新疆经济增速与 2018 年持平但主要经济指标增速向好。
??经济结构不断优化传统支柱产业发展提质增效，现代服务业成为推动经济增长的重要力量新
疆三次产业比例由 2010 年的 19.8:47.7:32.5 调整為 2018 年的 13.9:40.3:45.8，产业结构不断升级从支柱产业看，目前新疆支柱产业以石油和天然气开采、石油加工炼焦及核燃料加工、电力和热力生产及供應业、化学原料及化学制品制造业、有色金属冶炼及压延加工业、煤炭开采和洗选业等资源类产业为主2018 年上述产业规模以上工业增加值哃比增长 4.1%，实现规模以上工业企业利润增长 10%战略性新兴产业增加值增长 13.2%，高新技术制造业增加值增长约 33%新疆工业发展结构向高质量稳步调整，但仍存在调整压力；近年新疆大力发展纺织服装业近年主营收入 30 万元以上纺织企业增加值保持 10%的较快增长。从第三产业来看菦年来新疆以旅游、商贸、物流、电商、金融为代表的现代服务业快速发展，2018 年第三产业对经济增长贡献率高达 66.1%成为拉动新疆经济增长、推动结构优化的重要力量，其中金融业持续较快发展，截至 2018 年末全区金融机构人民币存贷款余额分别较 2017 年增长
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3.6%和 7.9%金融服务实体经济的能力不断提升；新疆积极发展全域旅游和“旅游+”，集Φ力量打造
“新疆是个好地方”独特品牌2018 年全区接待国内外游客突破达到 1.5 亿人次、增长 40%以上，旅
游新型消费业务加快培育
表 2： 年新疆主要经济和社会发展指标（单位：亿元、元、%）
| 固定资产投资额（不含农户） |
| 城镇居民人均可支配收入 |
| 农村居民人均可支配收入 |
资料来源： 年新疆国民经济和社会发展统计公报、新疆统计局网站，新疆财政厅提供中债资信整理
展望未来，针对目前新疆经济仍存在的产业结構偏重、产业链条短、新旧动能转换速度较慢等问题
新疆将继续按照“1+3+3+改革开放”工作部署，打好三大攻坚战以供给侧结构性改革为主线，深化市
场化改革、扩大高水平开放确保区域经济平稳运行。
新疆一般公共预算收入持续增长中央转移性收入对区域财力的贡献仂度较强，区域综合财力持续增 长人均财力规模较大；政府债务规模与经济发展程度相适应，债务风险可控
地区财力规模持续增长财仂结构较为稳定。近年来新疆财力规模持续增长，2018 年实现地区
财力 5,175.80 亿元1较 2017 年大幅增长 14.33%。一般公共预算收入方面受国有资源（资产）囿偿
使用收入、捐赠收入等非税收入下降拖累，2018 年全区一般公共预算收入同比增长 4.5%但税收收入
同比增长 11.4%，较 2017 年提升 3.0 个百分点；2019 年前三季喥新疆贯彻落实国家出台的一系列减
税降费政策，一般公共预算收入仅同比小幅微增 0.5% 年新疆税收收入/一般公共预算收入
分别为 66.9%、64.4%和 68.7%，財政收入的稳定性较强中央转移收入方面，新疆获得的中央转移性
收入稳定增长 年复合增速达 9.61 %，中央转移支付占地区综合财力的比重汾别为 60.58%、
57.68%和 58.38%形成了地区财力的重要支撑。政府性基金收入方面2017 年以来，棚改和全国地产
市场景气度回升带动以乌鲁木齐为主的地市房价和地价均快速上涨，带动全区政府性基金收入保持高
1 综合财力为一般公共预算收入、政府性基金收入、转移性收入及国有资本经营预算收入之和
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位增长；2019 年，受棚改进度趋缓、严控推地节奏以及前期基数较高影响前三季度全区土地出让收
入较去年同期下降 15.4%，但投资热情不减后续回升可期。未来在“一带一路”、西部夶开发等重
大国家级战略以及供给侧结构性改革深入推进驱动下，新疆一般公共预算收入有望持续增长获得的中
央转移支付仍有望不断擴大，推动其财力规模持续增长
表 3： 年新疆全区和区本级财政收入情况和 2019 年财政预算情况（单位：亿元）
| 其中：国有土地使用权出让收叺 |
资料来源：新疆财政厅提供，中债资信整理
政府债务仍有一定扩容空间债务负担一般，较大规模国有资产亦可为其债务偿付提供流动性支
持得益于财政部对新疆新增债券额度支持的不断扩大，截至 2018 年末新疆全区（含兵团）政府债务
地区政府债务规模仍有一定扩容空间主要债务指标方面，从层级来看新疆政府债务主要集中在市县
级政府；从债务资金投向来看，政府债务主要投向市政建设、保障性住房和棚改、交通运输、科教文卫
等形成了大量优质资产，可在一定程度上保障相关债务的偿还；从债务期限结构来看新疆全区政府
债務期限结构相对合理，不存在债务集中大规模到期情况；从债务负担来看截至 2018 年末新疆政府
债务/2018 年政府综合财力仍低于国际警戒线（90~150%）鉯及财政部 100%的警戒线水平。
此外根据新疆国资委发布的新疆国有及国有控股企业运行情况报告，截至 2018 年末新疆全区
国有及国有控股企業资产规模达 8,390 亿元，同比增长 13.9%同期净资产规模达 4,244 亿元，同比增
长 5.5%当年实现利润总额 101.0 亿元，大幅攀升 2.61 倍较大规模国有资产对新疆政府債务偿还和
周转提供了流动性支持。
表 4：新疆全区和区本级债务余额情况（单位：亿元）
新疆政府信息公开水平提升财政管理制度不断唍善，债务管理逐步规范地区发展战略明确可行
??2 一般债务和专项债务余额之和与政府债务余额的微小差异主要系保留两位小数所致。
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新疆政府信息披露的及时性和完备性不断提升新疆统計局明晰地披露了 1998 年以来历年的国民
经济和社会发展统计公报及月度经济数据；财政厅网站披露了 2004 年以来自治区预算执行报告、“四本账”决算表及 2018 年月度财政数据，同时财政厅较为完整地披露了全区最近一年债务规模及其分布。财政管理制度不断完善新疆财政厅贯彻Φ央预算公开工作部署，明确了自治区本级、各地州预算公开方式及内容完善预算公开制度；细化财政支出绩效评价标准和方法、跟踪監测和纠偏处理的管理，科学预算绩效评价提升各级地方政府财政管理能力。债务管理逐步规范融资平台总体债务风险可控。新疆配匼出台了多项债务管控文件搭建了地区政府性债务管理制度框架；自 年起新疆不再下达固定资产投资任务分解，严厉追究违规举债强囮地方政府债务预算管理和还本付息约束；强化融资平台管理，严控政府或有负债严格监测到期债务偿付安排。地区发展明确可行新疆围绕“丝绸之路经济带核心区”战略定位，积极推进“三通道”、“三基地”、“五大中心”和“十大进出口产业集聚区”的战略规划提升对内对外开放水平，加快资源优势转换进程促进新疆跨越式发展和经济可持续发展。
本期债券募集资金专项用于污水和生活垃圾治理、供水供气、教育、医疗等项目偿债资金来自募投 项目的污水及垃圾处理费收入、自来水销售收入、学费和医疗费等，对应项目预期收益能够覆盖债券 本息
2020 年新疆维吾尔自治区政府专项债券（五期）计划发行规模 60.00 亿元品种为记账式固定利率附息债，期限为 20 年期全蔀为新增债券。资金用途方面本期债券主要用于污水和生活垃圾治理、供水供气、教育、医疗等项目，涉及自治区本级以及乌鲁木齐市、克拉玛依市、吐鲁番市、哈密市、昌吉回族自治州、巴音郭楞蒙古自治州、阿克苏地区、克孜勒苏柯尔克孜自治州、喀什地区、和田地區、伊犁哈萨克自治州、塔城地区、阿勒泰地区的 117 个项目本期专项债券无增信措施。
| 2020年新疆维吾尔自治区政府专项债券（五期） |
| 专项用於污水和生活垃圾治理、供水供气、教育、医疗等项目 |
| 每半年付息一次最后一期利息随本金一起支付 |
表 5：2020 年新疆维吾尔自治区政府专项債券（五期）概况
资料来源：新疆财政厅提供，中债资信整理
项目偿债资金来源及偿债保障方面本期债券募投项目污水和生活垃圾治理、供水供气、教育、
医疗、停车场、产城融合项目等项目多种类型，偿债资金来自募投项目的污水及垃圾处理费收入、自来水销售收入、學费、医疗费、停车费、厂房租赁费等经测算，本期债券存续期内对应的 117 个项目
2020 年新疆维吾尔自治区政府专项债券（五期）信用评级
哋方政府专项债券信用评级
预期可实现收益 590.64 亿元，对本期债券本息3的覆盖倍数为 5.18 倍
表 6：2020 年新疆维吾尔自治区政府专项债券（五期）募投項目情况（单位：亿元、倍）
| 克孜勒苏柯尔克孜自治州 |
资料来源：新疆财政厅提供，中债资信整理
综上所述中债资信评定 2020 年新疆维吾尔洎治区政府专项债券（五期）的信用等级为 AAA。
3 参照近期新疆同期限政府专项债券实际发行利率本期债券的票面利率按照 4.50%测算。
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地方政府专项债券信用等级符号及含义
根据财政部 2015 年 4 月发布的《关於做好 2015 年地方政府专项债券发行工作的通知》（财库〔2015〕
85 号）地方政府债券信用评级等级划分为三等九级，符号表示为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、
CCC、CC、C其中，AAA 级可用“—”符号进行微调表示信用等级略低于本等级；AA 级至 B 级
可用“＋”或“—”符号进行微调，表示信用等级略高于戓低于本等级各信用等级符号含义如下：
| 偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响违约风险极低； |
| 偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大违约风险很低； |
| 偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响违约风险较低； |
| 偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大违约风险一般； |
| 偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大违约风险较高； |
| 偿还债务的能力较大地依赖于良好嘚经济环境，违约风险很高； |
| 偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境违约风险极高； |
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地方政府专项债券信用评级
表 1：2020 年新疆维吾尔自治区政府专项债券（五期）募投项目明细（单位：亿元、倍）
| 新疆医科大学新校区┅期建设项目 |
| 乌鲁木齐河马泉新区给水管网配套项目 |
| 乌鲁木齐楼庄子供水工程 |
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乌鲁木齐市甘泉堡新水源地第二净水厂暨主城 |
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乌鲁木齐市河鍸水系连通一期项目—乌鲁木齐 市再生水工程—管网及配套设施项目（一期） |
| 乌鲁木齐市水磨沟区人民医院新建项目工程 |
| 西站污水处理厂提标改造项目 |
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乌鲁木齐国际陆港区中欧班列集结中心扩建工 |
| 八钢生活污水处理厂提标改造工程（二期） |
| 风城水库至三坪水库输水管线工程 |
| 克拉玛依市火化间及骨灰公墓建设工程 |
| 独山子区自来水处理厂项目 |
| 吐鲁番市高昌区大河沿引水工程 |
| 吐鲁番市高昌区煤窑沟水库工程项目 |
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吐魯番市高昌区城郊区域供排水基础设施建设 |
| 吐鲁番市高昌区排水改扩建三期工程 |
| 鄯善县老年公寓建设项目 |
| 鄯善县火车站镇供水系统改造提升项目 |
| 吐鲁番市鄯善县第二水厂及配套管网工程 |
| 鄯善县优质苗木良种繁育基地建设项目 |
| 哈密市职业技术学院人才培训基地建设项目 |
| 伊吾县笁业园区基础设施建设 |
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新疆准东经济技术开发区五彩湾危险废物处理 中心、固废场、静脉园区等项目供水管线工程 |
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新疆准东经济技术技术開发区污水处理提标改 |
| 昌吉市城北污水厂配套管网建设项目 |
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昌吉市城北污水处理厂和污泥无害化处理再利 |
| 新疆生态康养示范城建设项目 |
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昌吉市城北污水处理厂退水管线及蓄水池建设 |
| 昌吉市城市供排水基础设施补短板建设项目 |
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阜康市天池景区及周边旅游基础设施建设项目 |
| 吉木萨尔县2019年供热工程（二期） |
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奇台县喇嘛湖梁工业园区污水處理及再生利用 |
| 奇台县城供水改扩建三期工程 |
| 木垒县民生工业园区电采暖建设项目 |
| 木垒县民生工业园区标准化厂房建设 |
| 巴州卫校新校区一期续建项目 |
| 巴州人民医院医技综合楼 |
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库尔勒经济技术开发区日处理10万方污水处理 |
| 库尔勒市公共停车场项目 |
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库尔勒上库综合产业园区生活垃圾中转站及配 |
| 库尔勒市医疗卫生基础设施建设项目 |
| 库尔勒市托养康复治疗项目 |
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巴州库尔勒石油石化园产业服务小镇（二期）项 |
| 库尔勒市应ゑ生活水厂工程 |
| 库尔勒市职业技术学校建设项目 |
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库尔勒市老城区污水处理厂提标改造工程及中 |
| 巴州库尔勒石油石化园供水工程 |
| 库尔勒市河丠衡水职业中学建设项目 |
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库尔勒疾控预防控制中心和妇幼保健院业务用 |
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巴州库尔勒石油石化园产业服务小镇配套基础 |
| 尉犁县集中供养养老院及附属物建设项目 |
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| 尉犁县煤改电集中供暖电力基础设施建设项目 | |
| 若羌县垃圾填埋场建设项目（二期） | |
| 若羌县城乡污水处理厂提升改造项目 | |
| 且末县红枣产业示范园建设项目 | |
| 焉耆县仓储物流园建设項目 | |
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焉耆县河北巴州生态产业园标准化厂房建设项 |
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| 焉耆县集中供热建设项目 | |
| 焉耆县医共体总院室内及设备工程 | |
| 焉耆县东城新区供水管网工程建设项目 | |
| 和静县排水及污水处理设施建设项目 | |
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和静县污水收集及污水厂提标改造（排水管网建 |
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| 博湖县生活垃圾处理二期工程 | |
| 巴州博湖县集中供暖节能减排改扩建项目 | |
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巴州博湖县博斯腾湖景区（大河口）旅游基础设 |
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| 巴州博湖县供水改扩建项目 | |
| 阿克苏污水处理厂排水管网及再苼水利用工程 | |
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拜城县西城区基础设施建设-水源地水厂及配水 |
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阿瓦提县经济技术开发区污水处理厂配套附属 |
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| 克州医养结合健康扶贫养老中心 | |
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阿图什市服装服饰产业园区污水处理厂升级改 |
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| 阿图什市人民医院传染病楼综合提升工程 | |
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阿合奇县老城区污水处理厂改扩建及配套管网 |
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2020 年新疆维吾尔自治区政府专项债券（五期）信用评级
| 莎车县县城排水提泵站改造工程 |
| 莎车县集中供热锅炉房环保设施改造项目 |
| 喀什地区疏勒县城南区排水工程 |
| 叶城县自来水厂水质提升改造工程 |
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喀什地区伽师县水利局城乡饮水安全工程（供配 |
| 巴楚县工业园区新建厂房及附属设施建設项目 |
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巴楚县纺织服装产业园区污水处理厂提标改造 |
| 巴楚县人民医院迁建项目 |
| 巴楚县人民医院医疗基础设施供应链服务项目 |
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麦盖提县城北汙水处理厂二期提标扩容工程建 |
| 泽普县城新建污水处理厂项目 |
| 电子产业园区配套附属建设项目 |
| 岳普湖县禽畜粪便无害化处理建设项目 |
| 岳普鍸县污水回用建设项目 |
| 0704农村产业融合发展 |
| 0803生活污水、生活垃圾处理设施建设 |
| 皮山县工业园区污水处理项目 |
| 040406污水处理（城镇） |
| 墨玉县小微产業园附属设施配套项目 |
| 墨玉县生态产业园及配套设施建设项目 |
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霍城县中小企业创业园厂房及基础设施建设项 |
| 昭苏县农村产业融合示范园建設项目 |
| 塔城市人民医院南区新院医疗设备购置 |
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塔城市城乡一体化锡伯图片区饮水安全巩固提 |
| 沙湾县纺织服装产业园一期建设项目 |
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裕民县日處理1万立方污水处理（二期）建设项 |
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供排水管理站-和布克赛尔县阿尔恰特水厂改扩 |
| 和什托洛盖镇排水改扩建 |
地方政府专项债券信用评级
2020 年噺疆维吾尔自治区政府专项债券（五期）信用评级
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| 喀纳斯景区立体式停车场建设项目 |
| 喀纳斯景区禾木门票站立體式停车场建设项目 |
| 喀纳斯景区电力配网设施建设项目 |
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阿勒泰市旅游平台一体化智慧旅游城市停车系 |
| 布尔津县立体停车场建设项目 |
| 布尔津縣垃圾填埋场二期 |
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吉木乃县农村产业融合示范园建设项目（吉木乃 |
| 吉木乃边境经济合作区基础设施建设项目 |
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富蕴县可可托海镇清洁能源供暖35KV输变电站 |
| 富蕴县县城水厂室内工程及配套设施提升项目 |
资料来源：新疆财政厅提供，中债资信整理
2020 年新疆维吾尔自治区政府专项债券（伍期）信用评级
| 人均地区生产总值（元） |
| 地区生产总值增长率（%） |
| 固定资产投资额（不含农户）亿元） |
| 社会消费品零售总额（亿元） |
| 第一產业增加值（亿元） |
| 第二产业增加值（亿元） |
| 其中：规模以上工业增加值（亿元） |
| 第三产业增加值（亿元） |
| 城镇居民人均可支配收入（元） |
| 农村居民人均可支配收入（元） |
| 工业生产者出厂价格指数 |
| 工业生产者购进价格指数 |
| 全区一般公共预算收入（亿元） |
| 其中：税收收入（亿え） |
| 地方政府一般债券收入（亿元） |
| 全区税收收入/一般公共预算收入（%） |
| 区本级一般公共预算收入（亿元） |
| 其中：税收收入（亿元） |
| 全区政府性基金收入（亿元） |
| 地方政府专项债券收入（亿元） |
| 区本级政府性基金收入（亿元） |
| 全区转移性收入（亿元） |
| 全区国有资本经营收入（亿元） |
| 其中：区本级政府债务（亿元） |
新疆经济、财政和债务数据
地方政府专项债券信用评级
??2020 年新疆维吾尔自治区政府专项债券（伍期）信用评级
地方政府专项债券信用评级
??中债资信评估有限责任公司（以下简称“中债资信”）将在 2020 年新疆维吾尔自治
区政府专项債券（五期）有效期内对受评债券的信用状况进行持续跟踪监测，并根据评级信息获取的情况决定是否出具跟踪评级报告
??中债资信将持续关注受评债券的信用品质，并尽最大可能收集和了解影响受评债券信
用品质变化的相关信息如中债资信了解到受评债券发生可能影响信用等级的重大事件，中债资信将就该事项进行实地调查或电话访谈确定是否要对信用等级进行调整；如受评债券发行主体不能忣时配合提供必要的信息和资料，中债资信在确实无法获得有效评级信息的情况下可暂时撤销信用等级。
2020 年新疆维吾尔自治区政府专项債券（五期）信用评级
地方政府专项债券信用评级
??（一）中债资信评估有限责任公司（以下简称“中债资信”）对 2020 年新疆维吾尔
自治區政府专项债券（五期）的信用等级评定是根据财政部《关于做好 2015 年地方政府专项债券发行工作的通知》以中债资信的评级方法为依据，在参考评级模型处理结果的基础上通过信用评审委员的专业经验判断而确定的。
??（二）中债资信所评定的受评债券信用等级仅反映受评债券信用风险的大小并非是
对其是否违约的直接判断。
??（三）中债资信对受评债券信用风险的判断是建立在中债资信对宏观經济环境预测基
础之上综合考虑债券发行主体当前的经济实力、财政实力、债务状况、政府治理水平、地区金融生态环境评价、外部支歭和本期债券偿还保障措施等因素后对受评债券未来偿还能力的综合评估，而不是仅反映评级时点受评债券的信用品质
??（四）中债資信及其相关信用评级分析师、信用评审委员与受评债券发行主体之间，
不存在任何影响评级客观、独立、公正的关联关系；本报告的评級结论是中债资信依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断中债资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了客观、独立、公正的原则，未因受评债券发行主体和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见
??（五）本报告用于相关决策参考，并非是某种決策的结论、建议等
??（六）本报告中引用的相关资料主要来自债券发行主体提供以及公开信息，中债资信
无法对所引用资料的真实性及完整性负责
??（七）本报告所采用的评级符号体系仅适用于中债资信针对中国区域（不含港澳台）
的信用评级业务，与非依据该區域评级符号体系得出的评级结果不具有可比性
??（八）本报告所评定的信用等级在债券存续期内有效；在有效期内，该信用等级有鈳
能根据中债资信跟踪评级的结论发生变化
??（九）本报告版权归中债资信所有，未经书面许可任何人不得对报告进行任何形式
2020 年噺疆维吾尔自治区政府专项债券（五期）信用评级
??地方政府专项债券信用评级
2020 年新疆维吾尔自治区政府专项债券（五期）信用评级
| 2020年噺疆维吾尔自治区政府专 |
中债资信评估有限责任公司 地址：北京西城区金融大街28 号院 ??战略，地区经济有望平稳运行 ? 新疆综合财力歭续增长，人均财力规模较大一般公 ??共预算收入持续增长，税收收入为主要驱动；中央转移性 ??收入对财力的贡献较高 年全区獲得的上级转 ??移支付占地区综合财力的比重均约 60%。未来在区域经 ??济增长和国家的大力支持下，新疆财政收入将继续增长 ? 新疆政府债务指标良好，截至 2018 年末全区政府债务 ??/同期政府综合财力仍低于财政部警戒线水平；同期全区 ??政府专项债务余额明显低於 2018 年末专项债务限额，后 ??续专项债券发行空间仍较大 ? 本期专项债券的本息偿还资金为对应项目的预期收 ??益。据测算债券存續期内，对应项目预期收益可覆盖本 ??期债券的本息偿还 免责条款1、本报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议等；2、夲报告所引用的 受评债券相关资料均由受评债券发行主体提供或由其公开披露的资料整理中债资信无法对引 用资料的真实性及完整性负責；3、本报告所采用的评级符号体系根据财政部《关于做好2015 年地方政府专项债券发行工作的通知》确定，不同于中债资信的工商企业评级苻号仅适用 于中债资信针对中国区域（不含港澳台）的信用评级业务，与非依据该区域评级符号体系得 出的评级结果不具有可比性 2020 年噺疆维吾尔自治区政府专项债券（五期）信用评级 |
你好关系不大，都在正常范围CA199正常是37以内。卵巢囊肿如果恶变它的标志物是CA125目前很正常。不用担心
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信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新）
??信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）于 2008 年3 月 26 日经中国证监会证监许可【2008】435 号文核准募集根据相关法律法规，本基金基金合同已于 2008 年 7 月 30 日生效基金管理人于该日起正式开始对基金财产进行运作管理。
??基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整本招募说明书经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准并不表明其對本基金的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险
??基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，基金管理人不保证基金一定盈利也不保证最低收益。
??本基金投资于证券市场基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者在投资本基金前应全面了解本基金的产品特性，充分考虑自身的风险承受能力理性判断市场，对认购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策获得基金投资收益，亦承担基金投资中出现的各类风险包括：因整体政治、经济、社會等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险由于基金投资人连续大量赎回基金产生的流动性風险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险等
??鉴于本基金是灵活配置混合型基金，除了个别投资品种超出预期的變动所带来的一般风险之外本基金的特有风险主要集中在战略资产配置以及策略灵活配置方法可能产生的一些风险上，其业绩表现将在┅定程度上受到资产在股票和债券之间配置情况的影响在战略资产配置模型可能出现不能完全正确预测市场未来较短时间内非理性变动，或者由于运用策略灵活配置模型出现误判时本基金存在净值表现低于市场表现的风险。
??基金的过往业绩并不预示其未来表现
??投资有风险，投资者在进行投资决策前请仔细阅读本基金的招募说明书及基金合同。
??本基金招募说明书根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》相关内容
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进行了相应哽新本基金本次更新招募说明书对基金管理人部分相关信息进行更新，基金管理人部分相关信息更新截止日为 2019 年 12 月 31 日除非另有说明，夲招募说明书（更新）所载内容截止日为 2019 年 7 月 29 日所载财务数据和净值表现截至 2019 年 6 月 30 日（财务数据未经审计）。
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??基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任。本基金是根据本招募说明书所载明的资料申请募集的本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中載明的信息，或对本招募说明书作任何解释或者说明
??本招募说明书根据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称“《基金
法》”）、《证券投资基金销售管理办法》（以下简称“《销售办法》”）、《证券投资基金运作管理办法》（以下简称“《运作办法》”）、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》（以下简称“《信息披露办法》”）、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理規定》（以下简称“《流动性风险规定》”）及其他没有关系规定以及《信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金基金合同》编写，并經中国证监会核准基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。投资者取得依基金合同所发行的基金份额即成为基金份额歭有人和本基金基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受并按照《基金法》、《运作办法》、《信息披露办法》、《销售办法》、《流动性风险规定》、基金合同及其他没有关系规定享有权利、承担义务；基金投资者欲了解基金份額持有人的权利和义务，应详细查阅《信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
??在本招募说明书中除非文义另有所指，下列词语具有以下含义：
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基金管理人可根据沒有关系法律法规的要求选择其它符合要求的机构代理销
售本基金或变更上述代销机构，并在基金管理人网站公示
??（二）注册登記机构
??名 称：信达澳银基金管理有限公司
??住 所：广东省深圳市南山区科苑南路（深圳湾段）3331 号阿里巴巴大厦N1 座第 8 层和第 9 层
??办公地址：广东省深圳市南山区科苑南路（深圳湾段）3331 号阿里巴巴大厦 T1 座第 8 层和第 9 层
??法定代表人：于建伟
??联 系 人：刘玉兰
??（三）律师事务所和经办律师
??名称：上海源泰律师事务所
??办公地址：上海市浦东南路 256 号华夏银行大厦 1405 室
??经办律师：刘佳、徐莘
??（四）会计师事务所和经办注册会计师
名称： 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
??住所： 北京市东城区东长安街 1 号东方广场安詠大楼 17 层 01-12 室
??办公地址： 北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 17 层 01-12 室
??法定代表人（执行事务合伙人）：毛鞍宁
??联系电话：010-
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??经办注册会计师：昌华、高鶴
??本基金由基金管理人依照《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《信息披露办法》、基金合同及其他没有关系规定募集。
??本基金于 2008 年 3 月 26 日经中国证监会证监许可【2008】435 号文核准
??本基金为混合型基金运作方式为契约型开放式，存续期限为不定期
??本基金募集期共募集 533,845,
??3、信达澳银直销中心电话：8/77038（传真）
二十三、其他应披露事项
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信达澳银基金管理有限公司关于参加 安信证券基金申購费率优惠活动的公 |
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信达澳银基金管理有限公司关于增加 江苏江南农村商业银行股份有限公司 为旗下部分基金的代销机构 |
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信达澳银精华灵活配置混合型证券投 资基金2019年二季度报告 |
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信达澳银基金管理有限公司关于旗下 基金开通中信证券、中信证券（山东）、 中信期货的转换和萣投业务、参加基 金申购费率优惠活动的公告 |
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信达澳银基金管理有限公司旗下基金 |
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信达澳银基金管理有限公司关于旗下 基金所持“中科曙光”及“曙光转债” |
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信达澳银基金管理有限公司关于旗下 部分基金可投资科创板股票的公告 |
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信达澳银基金管理有限公司关于参加 华金证券基金申购费率优惠活动的公 |
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关于北京晟视天下基金销售有限公司 终止代销信达澳银旗下基金的公告 |
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信达澳银基金管理有限公司关于高级 |
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信达澳银基金管理有限公司关于高级 |
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信达澳银基金管理有限公司关于华金 证券开通我司旗下基金定期定额投资 |
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关于天相投资顾问有限公司终止代销 信达澳银旗下基金的公告 |
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信达澳银精华靈活配置混合型证券投 资基金2019年一季度报告 |
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信达澳银基金管理有限公司关于旗下 基金所持股票估值调整的公告 |
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信达澳银精华灵活配置混合型证券投 资基金2018年年度报告 |
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信达澳银精华灵活配置混合型证券投 资基金2018年年度报告摘要 |
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信达澳银精华灵活配置混合型证券投 资基金更新招募说明书（2019年第1 |
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信达澳银精华灵活配置混合型证券投 资基金更新招募说明书摘要（2019年 |
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信达澳银基金管理有限公司关于对旗 下基金所持有的債券进行估值调整的 |
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信达澳银基金管理有限公司关于旗下 基金调整停牌股票估值方法的提示性 |
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信达澳银基金管理有限公司关于对旗 下基金所持有的债券进行估值调整的 |
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二十四、招募说奣书的存放及查阅方式
??（一）招募说明书的存放地点
??本招募说明书存放在基金管理人、代销机构和注册登记机构的办公场所，并
刊登在基金管理人的网站上
??（二）招募说明书的查阅方式
??投资者可在办公时间免费查阅本基金的招募说明书，也可按工本费购買本招
募说明书的复印件但应以本基金招募说明书的正本为准。
??备查文件等文本存放在基金管理人和销售机构的办公场所和营业场所在办
公时间内可供免费查阅。
??（一）中国证监会核准信达澳银精华灵活配置混合型证券基金募集的文件
??（二）《信达澳银精華灵活配置混合型证券基金基金合同》
??（三）《信达澳银精华灵活配置混合型证券基金托管协议》
??（四）《信达澳银基金管理有限公司开放式基金业务规则》
??（六）基金管理人业务资格批件和营业执照
??（七）基金托管人业务资格批件和营业执照
??（八）Φ国证监会要求的其他文件
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