外汇期货与外汇远期这两种合约的差异
某些大跨国公司，还自己设有外汇资金部，直接在外汇市场上从事外汇买卖 交易.因此，它们也成为外汇市场的领导者，对国际外汇市场的走势很有影响 。但某些大石油公司虽然其外汇交易的订单规模很大，但却不一定可以成为 市场的领导者，因为他们虽然有时可以影响市面上的汇率，但却不能对市场 上的其他参加者报出买价和卖价.他们只是外汇市场重要的参加者.
外汇合约与外汇远期合约两者的定义相同，功能相近，但仍有一些不同点。两者的主要差异如下：
1、市场性质不同
外汇期货合约是在集中市场 (交易所) 交易，而外汇远期合约的交易则是在店头市场 (银行柜台) 进行。
2、到期日不同
外汇期货合约有标准化的到期月、日的订定，而外汇远期合约的到期期限则是随顾客需要而量身订做，通常是在一年以内。
3、价格决定的方式不同
外汇期货合约价格的决定，是透过在交易所公开喊价的过程或是电子交易系统达成。外汇远期合约的买价与卖价，则是由批发市场的自营商考量即期汇率与利率差异而后决定报价。
4、预防违约的方式不同
外汇期货合约对顾客的信用风险的管制，是依靠保证金要求与每日评价制度来防堵违约事件的发生。外汇远期合约没有保证金要求，但银行会对客户进行信用调查，或是只对有良好长期关系的客户提供远期合约。
5、交割方式不同
外汇期货合约部位的结清很少采实物交割，多采现金交割；外汇远期合约则几乎全都是实物交割。
6、交易成本不同
外汇期货合约的交易成本是佣金，而外汇远期合约虽不收佣金，但买卖价差其实即是银行所收到的某种形式的&佣金&。
7、交易时间长短有别
外汇期货合约在交易所订定的的营业时间内交易。外汇远期合约的交易则是透过银行的全球网路连线系统达成，因此可以说是一天 24小时都在交易。
中央银行实际上也是外汇市场的领导者。因为它们经常要在市场上进行干预 以稳定汇率或阻止本国货币的贬值及升值.为此.他们有时要进入市场并大量 地买进或抛出外币。实际上，中央银行在外汇市场起着双重的作用;(I)监管外 汇市场的运行:(2)为影响汇率走势而干预外汇市场。
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直接远期外汇合约(Outright Forward Foreign Exchange Contracts)
　　直接远期外汇合约是指远期的期限直接从签约的时候开始，到规定日期进行交割的外汇合约，它实际上仅是双方的一种约定，在签约时任何一方不需要向另一方支付任何款项。
　　合约的主体即的主体，它包括合约中的外汇需要者和外汇提供者，前者主要有、短期外币债务人和对的投机考；后者主要有、短期外币和对的。等通常作为的主要角色，在中发挥着重要的作用。
　　(1)非标准化。在直接远期外汇合约中，、币种、交易金额、清算日期、等内容均因时、因地、因对象而异，由买卖双方议定，无通用的标淮和限制。
　　(2)无要求。直接远期外汇合约大都在之间进行，个人和小公司参与的机会很少，除偶尔对小客户收一点外，绝大多数合约的签订都不需要保证金c正因如此，直接远期外汇合约存在着。
　　(3)期限较短。与相比，直接远期外汇合约的期限一般较短，大多是1个月、2个月、3个月、半年，也有长达1年的，其中3个月的比较常见，这是因为伴随着的波动，期限越长，越大。
　　直接远期外汇合约按是否固定可以分为以下两类。
　　(1)：简称定期，也就是典型的直接远期外汇合约，它是指买卖双方在成交的同时就确定了未来的交割日期，交割日既不能提前也不能推迟，或者理解为从成交日起顺延相应远期期限后进行交割的远期外汇合约。
　　(2)：是指不固定交割日期的远期外汇合约。交易双方在签订时，只确定交易的、金额、和期限，但具体的交割日不固定，而是规定一个期限，双方可在此期限内选择交割日。
　　比固定交割日的远期合约更具灵活性，与有相似之处，都有选择的权利，但择期合约只是对交割日的选择，而则是对交割行为的选择(当然，也可以选择交剖日)。
　　在银行与客户签订的择期外汇合约中，变割日的选择权往往在客户手中，银行处于被动地位，因此，银行将在特定的范围内选择一个对自己有利的汇率作为的报价。
谭春枝,岳桂宁,谢玉华主编.金融工程学理论与实务[M].ISBN:7-/F830.中国农业大学出版社,2008.08
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