三明治公益访谈3：LGT公益创投基金
编者按：社会企业、公益创投（Venture Philanthropy），你是否经常听到这些名词，却并不真正了解他们的具体含义？在商业创投以资本撬动地球，不断缔造商业传奇的同时，公益创投如何助力年轻的中国公益突破成长瓶颈？身怀“绝技”的专业志愿者怎样通过全球首屈一指的公益创投实现与求贤若渴的社会企业之间的对接？在此次我们与LGT公益创投基金中国区负责人就中国公益创投行业现状进行的深入探讨中，你，或许能够寻找到答案。
可能这个话题有点专业，但我们力求以最通俗的文字来呈现，以期在有志投身公益的三明治与LGT公益创投之间架起一座桥梁，让更多的人了解这个行业，推动这个理想主义者之梦在中国的土地上开花结果。
访LGT公益创投基金中国区负责人丁靖怡
“在这个全民创投的年代，商业投资可能更多的是一份工作，通过投资，帮助企业家创造社会财富，同时使有钱的人更有钱。并不是说赚钱不好，但是相对来说，公益创投更契合我内心想要的一些东西……”
眼前的靖怡拥有令人羡慕的光鲜履历，Top商学院MBA毕业，战略咨询、投资银行、企业并购、私募股权基金，但今天的她还是从资本市场的顶端转入了公益行业。 “如果你想把公益当做一份事业来做，利用业余时间或者兼职去做，永远都只是浅尝辄止，达不到自己的期许，因为你不够专注，毕竟每个人的时间和精力是有限的。”
“专注”，这是一个非常professional的词，的确“投资”是一个专业的事情，公益领域的创业投资同样也应该是如此。其实靖怡并不希望给LGT公益创投做什么宣传，她的理念中公益是一个非常个人化（personal）的东西，只想实实在在的做一些事情，她更希望培育公益创投这个市场，让更多的人来了解什么是公益创投，一起来推动这个行业的发展。
社会企业定义
在资本市场，创业投资的标的是商业企业，以股东利益最大化为目的；而在公益行业，其标的主要是社会企业。那什么是社会企业？
有人说社会企业是一个舶来品，而它在中国的落地、发芽，很大程度上是源于一批年轻人的理想主义与激情。这些理想主义者的践行，在过去几十年间引起了全球范围内的思考，一致的共识是社会企业是社会创新的产物，社会企业的发展与完善，将带动社会创新一路前行。
社会企业在全球范围内都没有统一的定义，但基本围绕社会目的以及商业手段两层含义。在商业与公益之间寻找平衡。在LGT公益创投看来，社会企业是以社会效益最大化为主要目标，并且兼顾利润目标，具有创造财富的企业属性和以解决社会问题为根本出发点的公益属性。
（来源：LGT公益创投宣传资料）
“现在很多人纠结于这个定义是什么，其实是没有意义的。” 作为公益创投的引领者，靖怡一直需要向公众解释什么是社会企业：“真正重要的是企业是否能够服务弱势群体，给社会带来价值；是否能可持续发展；企业家的初衷是否是解决社会问题，盈利是手段而不是目的。只要他做的事能有效解决社会问题，本身定义成什么企业不重要。”
“我知道有个定义说社会企业是不能分红，但我不同意这个观点。作为社会企业，其本质还是企业，需要有企业的属性。作为企业怎么能不分红？只是分红的比例可以有个把控。”例如我们了解到业内一家社会企业章程中约定其利润留存部分，有20%分配给股东，其余80%用于企业自身的发展和投入其他公益项目或社区发展。社会企业的初衷不是盈利，盈利只是一个手段，盈利的分配更多的还是为了继续解决社会问题，从而重新投入到社会企业。
LGT公益创投基金
既然公益创投的投资标的是一种兼具企业和公益两种属性的组织，那公益创投本身也必然具有区别商业投资以追求利润最大化的公益属性。它的运作模式与商业投资类似，但注重利润与社会影响力共存的投资回报形式。
“投资最根本出发点是不一样的，我们还是以公益为出发点，对于整个基金的回报我们是最后才去考量。我们更关注这个机构的影响力，是否能真正帮助到弱势群体，而机构本身的盈利只是一个手段。我们投资持有期很长，大致5到8年，并不是以上市为主要退出渠道，更多可能还是管理层回购，包括卖给其他大的基金或被政府/国际组织接管。”
LGT公益创投基金（LGT Venture Philanthropy）于2007年由列支敦士登皇室家庭出资倡议成立，致力于提升发展中国家弱势群体的可持续生活能力，其中全球发展中国家和地区包括中国，印度，东南亚，拉丁美洲和非洲。“LGT公益创投基金的CEO列支敦士登马克斯王子(Prince Max) 在私募股权行业具有20年以上的丰富经验。与传统做公益的方式相比，他结合自身经验，并借鉴风险投资和管理咨询行业的先进管理办法、财务制度和考核体系以及投资决策流程。最终的目的是以公益创投的方式实现社会效应的最大化。”
公开资料显示，LGT集团是由家族企业拥有并运营的欧洲最大的私人银行和资产管理集团，全资隶属于列支敦士登王室，已经拥有超过90年的历史。旗下LGT资本的1900多名国际化团队成员在全球35个国家管理着超过250亿美元的对冲基金和私募股权基金。在为其客户提供全方位财务规划方案中，慈善事业（公益创投）是一个相对较新的举措，使投资人能够通过资产运用和投资为他人谋福利。
“有些人就是想通过捐赠做公益慈善，本来就不打算收回成本。但（通过公益创投）过了五年、十年，你可以把这些钱拿回来再做分配，继续做慈善或者留给家里，更能最大化资金的使用率”靖怡告诉我们国外客户选择LGT进行公益创投的初衷。通过启发引导热心公益的人士，以及为他们提供咨询服务，LGT公益创投已为诸多欧洲及世界各地的家族慈善基金/机构提供咨询和投资建议，这些更理性的行为可以给很多国内有慈善意愿的企业家以启发。
所以我们理解，LGT公益创投基金是一个兼具出资人和管理人双重身份的机构，皇室（Princely Family of Liechtenstein）有一部分初始资金投入并负责管理运营整个基金，同时为有意愿参与的慈善家及机构提供公益创投的资产管理服务。作为LGT集团中的一个重要部分，LGT公益创投基金得到皇室的高度重视，获得LGT集团各部门的大力支持，在募资方面可以得到充足保证，同时前端按照商业化的运作方法进行投资及管理活动，这是其能成为全球领先的公益创投基金的先决条件。
除此之外，LGT公益创投的全球团队，才是其成功的最根本核心：
“我们的同事基本上都具有较强的商业背景，包括投行、基金、咨询行业。因为我们觉得对于一些被投资的企业而言，他们需要的不只是资金，更多的是管理能力的提升，包括战略规划、业务支持以及团队建设等等，属于软性层面的支持。因此我们就可以运用我们之前商业领域的经历和经验，更多的去帮助这些我们投资的企业。”从PE转到公益创投的丁靖怡就是这样一个典型，“很多同事都是拿了原来一半薪水过来的，，有些甚至都放弃了到大公司做CFO的机会。大家价值观都比较相同，都是一群理想主义者。”
“在全球26个投资项目中，我们主要的投资方式包括股权、债权以及捐赠。” 相较于商业投资，“捐赠”是公益创投较为独特的出资方式，LGT公益创投在中国的案例之一就是捐赠基金会中心网（China Foundation Center），一个致力于提供中国公益行业透明度和公信力的平台，“这是我们对中国公益行业的战略支持，虽然它不是直接服务于弱势群体。”
除了上述财务资本的支持，LGT还通过投后管理和iCats项目向被投资企业提供人力资本以及社会资本（提供组织相关资源和网路）。我们和靖怡就iCats项目进行了很多深入讨论。
“现在有很多企业，例如咨询公司，他们在履行企业CSR时会让其员工参与，为公益组织提供免费咨询服务。这是很好的现象，但免费的服务是很难做到长期承诺，经常会被本职工作或者其他事情所打断，或者频繁更换免费服务的人员，导致服务效率低下。所以作为我们配备给我们投资企业的一个增值服务，我们推出了iCats项目，参加iCats的人需要全职在企业服务一年，帮助企业解决运营上的问题。企业向LGT提出申请需要哪方面的专业人士来帮助解决机构的问题，LGT去负责寻找和安排落地。”
iCats，全名是“impact catalysts”，字面可以理解为带来影响的催化剂。一边是需要专业技能和资源社会企业，一边是希望将自己专业知识和经验运用于社会组织的专业人士，iCats就是扮演两者之间的桥梁。当然除了个人参与iCats项目外，企业也可以将iCats项目融入到其员工领导力发展、企业社会责任工作中。
在我们三明治的平台上，你会发现不少这样的例子，他们都用自己的专业知识和精力帮助着各种类型的组织。但似乎更多的是以个人的名义，提供这样机会并有一定影响力的平台目前并不多见。
“iCats会跟着企业做一年，一年‘毕业’后，他们会重新考虑未来的职业规划。有的可能会选择加入其服务的社会企业，有的会回到其原来的机构，但可能从事与可持续发展、企业社会责任相关的工作，有的也会加入我们LGT公益创投的投资团队。”从参与者的角度来说，iCats给了很多对从事公益行业感兴趣的职场人士一个难得的体验机会，可以通过这一年的体验了解自己是不是真的喜欢或者适合公益领域，并且重新审视自己今后想走的路。
可是在中国大陆，要招到合适的iCats也并不容易。“从哪里来招这些人，这是个很好的问题。可能在中国会相对其他地方稍微困难一些，主要是因为1) 机构对iCats语言的要求，以及2）为了保证国内投资的成功，扎根中国的商业和创业经验尤为重要。虽然我们收到不少来自国外知名学校校友和500强企业工作的专业人士的申请，为了保证iCats项目的效果，我们需要花费比其他地区同事更多时间和精力寻找适合的iCats。” 靖怡向我们分享了她在招iCats时的体会，在她看来，中国目前经济发展所处阶段和社会保障制度使很多人很难真正按自己内心的追求去选择。这在中国和其他亚洲地区是一个普遍现象，年青人即使心怀公益，也不得不考虑现实因素加入高薪光鲜的行业，如投行、咨询等。相比之下，国外很多人会申请iCats没有后顾之忧，能全身心投入公益领域。
另一方面， iCats这类企业志愿者项目的成功运作也离不开企业的支持，但在国内这样的企业也并不多见。一个外资的CSR经理也曾无奈地表示业务部门的经理是不会允许下属员工一年不在公司无法干活的。所以现实情况中，iCats的申请人较多的是MBA毕业后的学生，或者为了申请MBA而希望有更多社会经历的人，还有gap year的职场人士。
有中国特色的公益创投
LGT公益创投在中国大陆的发展过程中遇到的“中国特色”不仅仅是iCats项目，相较于他们在印度、拉美、及非洲等市场取得的成绩，中国大陆还处于起步阶段。
“我们不会说我们的资金多少会投在中国，多少在印度，完全是取决于不同市场上有没有项目符合我们投资条件的企业。印度是我们投资项目最多的地区，印度和拉美两个市场相对于中国和东南亚来说更加成熟。”
其实在仔细了解了LGT公益创投的投资标准偏好以及流程后，这样的结果似乎并不令人惊讶，特别中国的社会企业发展又是处在非常初级的阶段。
区别于商业投资对利润回报的考量，LGT公益创投和其他公益创投一样，更看重项目受益的范围和深度，即所谓的impact investment，影响力投资。所以那些受益人群能够在外部资金及资源的扶持下迅速增长的商业模式更能得到LGT公益创投的亲睐。同时，LGT公益创投对受益人群，即弱势群体的判断也相对更为严格，企业运作模式中受惠的弱势群体必须占绝大部分，这也是LGT公益创投把握被投资企业是否属于社会企业的主要标准之一。
此外，其美元基金的属性也在投资方式上与商业投资一样，存在一些国内法律法规下绕不过去的阻碍。“从投资的技术角度上来说，我们是希望投到off-shore（离岸）公司去，因为对于外资国内还是有很多限制。比如国内企业不能直接借外债，即使通过国内银行做也会增加很多交易成本。”
“做公益本来就是个很personal（个人）的事情，每个人都有自己的方式去做。比如像我们关注的重点是弱势群体，那也是以我们的方式来做的，很难说哪种做法更好。”
每个基金都有自己的风格，自己的操作模式，只要找到最适合自己的就可以了。LGT公益创投目前扮演的更多的是一个行业先行者和培育者的角色，用最专业的运作模式让很多的公益机构或者社会企业在接触中理解公益创投，同时也对现有的运营模式进行深入的思考。上个月在帮助一家社会企业填写LGT飞 o 悦计划的申请表时就感触颇多。虽然是简简单单一张问卷，两张报表（预测未来三年财务数据和社会影响力），但着实让该社会企业的管理层头疼不已。因为可能我们从来没有这么深入地思考过自己，量化过我们的社会影响力。但痛苦的过程过后，还是会帮助社会企业梳理很多思绪，这是LGT希望带来的变化。
飞o悦计划：助力中国社会企业发展
飞 o 悦计划（SWAP: Smiling World Accelerator Program）是针对社会企业发展现状的一种尝试和突破。
“因为可能符合我们投资标准的企业目前在中国比较少，所以我们要不就是往前面走，要不就是往后面走。”所谓的往后走，靖怡指的是看一些PE/VC所关注的项目。加入LGT公益创投前，靖怡就是这一行的，她的人脉能让她接触到很多这类机会。“比如跟医疗、教育、农业相关的企业，它也有一些社会影响力，比如做有机农业。但是往后走就会直接和VC去竞争，但VC和公益创投的初衷是完全不同的，VC是追求利益最大化，希望企业也能迅速提高利润水平。同时，对于企业来说，也可能因为被VC的追捧而变得更为急躁，很难沟通。”
其实这点上LGT公益创投的观念还是和大多数国内公益领域的人士不同，会考虑真正的商业企业，因为VC所投资的企业具有完全的商业属性。“有些时候你是可以把企业家转变过来的，他们自己还是有这些想法的，只是原先并不了解社会企业，也没有这方面意识。”靖怡向我们介绍了一个将原有技术转变方向用于解决农村旱厕问题的绿色环保企业的例子。
往前走，其实就是LGT公益创投自己要做孵化。“考虑到市场处于起步阶段，但发展潜力巨大，大部分社会企业还处于非常早期的发展阶段，还不具备被证明行之有效并且可以复制的商业模式，也缺乏全职的专业管理团队、管理经验，未充分调动社会资源，所以我们会筛选三到五家机构，计划花一年时间进行孵化。让顾问包括我们当地的合作伙伴给这些机构各种各样的支持，包括资金的支持（不超过五万美金）、咨询顾问支持（配备iCats），然后还有各种资源对接，希望通过这种全方位的服务能够让其得到提升。”日是第一批飞 o 悦计划申请的截止日，共有52家机构提交了申请。
“我们希望能够看到在飞 o 悦计划下成长出一些比较明星的项目，符合我们的投资标准。”这个曾在东南亚尝试成功的计划现在被运用到全球其他地区。一个刚刚递交飞 o 悦计划申请的社会企业负责人告诉我： “其实国内做孵化的，做能力建设的机构不少，但我们希望那种更商业化运作的，能真正帮助到我们的机构。”所以至少这点上LGT公益创投还是能和其他孵化机构有所区分的。
同样处于创业阶段的国内公益创投
前面提到LGT公益创投会往后看寻找投资标的，这点还是基于其对社会企业的透彻理解。作为国外创投的代表，LGT公益创投并不纠结于表面的形式，更多的是企业的实质，非常值得国内公益领域的人士好好思考。对于政府，我们理解要避免企业利用政策漏洞而必须制定非常死板的衡量标准。但对于公益创投机构而言，只要出资人或者管理人能够自己把握企业家的初衷，是什么形式的企业又有什么关系呢？公益创投寻找标的并不应该仅仅局限在公益圈内，更应该放眼整个市场。
其实国内公益创投（Venture Philanthropy ，VP）这个词这几年也非常火热，从官方的民政局，官方平台例如恩派，企业方例如联想集团，到非公募基金会例如南都等都在不断地举办各自的公益创投大赛、评选。过去几年资本市场全民PE的盛宴在公益领域大有全民VP的势头。
但为什么2012年乐朗乐读却被认为是公益创投领域的第一个甚至是唯一一个较有影响力的案例呢？靖怡告诉我们大家（中国公益创投领域）现在最缺的就是成功案例。
在我们看来，国内的公益创投支持者也在经历自己的创业阶段。
目前国内所谓的公益创投和商业意义上的投资企业完全不是一个概念。所谓投资，通俗理解就是成为企业的股东，拥有企业的股份（可转债因为将来可以行使转股权利，也被认为是投资形式的一种），但目前国内这些公益创投都是让NGO或者社会企业申报项目，然后拨付资金，根据项目的进展，这笔资金转变为企业的当期利润，因此和企业股权架构没有任何关系。所以也就不存在投资形式、投后管理、退出回报等等的问题。
可以说，国内的公益创投更多的是一种奖励性质，支持机构的发展，并不是创业投资的行为。
其实分析LGT，也让我们感觉国内做公益创投的各类平台目前的确很难有这个能力去做真正意义上的公益创投。
首先，投资的核心是团队，国内这些公益创投有哪些能够像LGT集团那样“重金”搭建一个专业化的投资团队？虽然说靖怡的同事很多都是拿了原先一半的薪水加入到公司，但这是资本市场最顶尖一层员工的薪资水平，即使只是一半也会让大多数国内创投望尘莫及。即使能请得起这样的人士或者总有财务自由的人可以加入，但要整个团队都保有最专业化的投资能力及流程方式，完全按照商业化的严格投资流程来运作，没有最开明的理念也是很难实现的。更为难得的是这些人还必须是所谓的“理想主义者”，对公益有虔诚的态度和认识。
其次，投钱并不是投资的结束，相反只是一个开始。投资后如何给被投资的社会企业提供最有效的资源恰恰又是不同投资团队最关键的区别。“我们不想投资人对我们的业务完全不懂，还对我们指手画脚，我们不是看重钱，更多的是要和我们共同成长。希望公益领域里也能有像李开复创新工坊这样的平台。”这是一个社会企业负责人接触很多国内公益创投后的感悟，“有一个机构给了我们捐赠，也有无息贷款，但不是我们的股东。虽然理事会里有两名他们的成员，但并不参与企业日常运作，也很少见到他们。”相对比，LGT公益创投这边每年花多少时间去被投资的企业是他们业绩考核的重要指标之一。
所以目前阶段做公益创投对这些国内机构来说无论是资金实力还是投资能力，都存在较大的挑战，不过他们也找到适合的模式，这些奖励性质“公益创投”的兴起，对整个公益行业的推动也起到了至关重要的作用。
“觉得还要五到十年吧，我已经做好这个持久战的准备。”靖怡很坦然地告诉我们她个人对这个中国公益创投这个行业的预期。
“但有个很好的趋势，一些来自于传统PE/VC的个人，抱有对公益的兴趣开始涉足公益创投领域。他们不是以公司的名义出来做公益创投，大家把资金凑在一起尝试做一些影响力投资(impact investment)，因为他们本来就有投资这方面的经验。但如果要从设立公司角度去做，在目前没有成功案例的情况下，很难说服LP（有限合伙人，基金出资人）成立这样的影响力基金(impact fund)。有越来越多专业人士能开始逐步关注这个领域，并开始尝试，这是一个很好的事情。”
其实我们说，乐朗乐读背后的7个投资人，不就是在践行这种尝试吗？
上帝的指引
“我是信天主教的，我觉得很多时候是上帝的一个安排，一个指引。”靖怡向我们介绍着她的公益历程，和她光鲜的职场道路一样令人印象深刻。“我们家有很多公益的渊源和传承。我母亲的爷爷，就是我外曾祖父陆伯鸿，曾是中国近代著名的大慈善家，创办了上海很多医院、学校、教堂、收容所和福利院。” 根据公开资料显示，陆伯鸿，这位中国民族工商业的先驱，1912年兴办了中国人自己的第一个电车厂“上海华商电气公司”及其他大量产业，其创办的新普育堂，是民国时期上海最大的留养类慈善机构，并另有圣心医院（现为上海杨浦区中心医院）等6所慈善机构。“在我小的时候，我母亲就经常带我去我们教会的一些养老院，去看望年长的神职人员，为他们表演节目，所以公益这些东西是一直融入在我的生活当中的。大学的时候自发组织过给山区儿童捐书义卖工作；工作后也参加过JA的活动，汶川地震后也曾资助并探望过灾后重建学校的小朋友们。”
2010年因为个人原因从北京回到家乡上海，处于三明治阶段的她开始思考是不是要投身公益这个行业。“慢慢的我开始反思，一次探望、或者捐助真正能带给需要帮助的人的价值有多少？不仅少而且也不可持续。很多时候，更多的是增加我们自己道德上的满足感而已。”
“在还是全职做PE，兼职做公益的时候，我的父母注意到我经常在加班，他们知道我一定是在做LGT的工作，比如写投资备忘录(investment memo)，有时写到三、四点。可能很少有另一个工作的热情能让我经常工作到三、四点。说实话，帮助社会企业家实现他们的公益梦想，成为互相信任的伙伴，所获得的幸福感和满足感，远比投行年终发奖金带给我的更可持续。我父母也给我很多鼓励和支持，他们说如果真的喜欢，那就去做，关注内心所想，开心最重要。”
作为和靖怡同行（PE），也在兼职做公益的我，听了她的讲述非常有共鸣。这群理想主义者在承受着别人无法想象的辛苦，只是为了能更好地帮助到别人。
从PE转到公益创投，其实对靖怡来说是相对非常简单的，所有的经验都是现成的，所以她的状态非常的好。13年的1月，LGT公益创投基金全球的员工都会聚集到总部苏黎世进行他们的年会和培训活动，交流各个地区的经验。
也许有一天，中国的公益创投能够更加成熟后，靖怡会更有收获地向其他同事分享中国的案例。
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消失的爱人
[美]吉莉安·弗琳
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&&，客服QQ群：美指反弹受阻，机构称2012年有望涨8%-9%
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摘要：1月20日欧市盘中，美元指数小幅反弹至80.50一线，不过随后遇阻回落。美元前景依然看涨。欧洲列支敦士登银行(LGT Bank)称，美元指数2012年最高可能上涨8%-9%。
汇通网1月20日讯――周五(1月20日)欧市盘中，指数小幅反弹至80.50一线，不过随后遇阻回落。欧洲列支敦士登银行(LGT&Bank)周五表示，美元2012年的表现可能出人意料的强劲，因美元有望从美国可能颁布的减税措施中获得提振；2012年最高可能上涨8%-9%。持这种看法的不在少数，研究机构DailyFX分析师David&Song表示，尽管美元周四继续下滑，但其对美元依然看涨，因全球最大经济体美国的经济前景改善。　　他指出，预计美元今年将进一步上涨，因更加强劲的复苏提升了对经济增长及通胀的预期。　　Song还称，鉴于美国经济将避免二次衰退，(FED)在政策方面将继续软化其鸽派论调，并将在今年结束其宽松周期。　　北京时间20:55，美元指数报80.31/34。
编辑：百川
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1月12日欧市盘中，英国央行维持利率及宽松规模不变，因市场之前已消化此预期，英镑/美元反应平静，在1.5350附近震荡。消费者信心指数疲软 金价冲击1245美元关口
日08:08　来源：
　　摘要：由于美国6月消费者信心指数表现疲软，且围绕欧洲银行业体质健康产生忧虑，国际金融市场大幅波动，投资者为规避资产缩水风险，进而转向市场，在避险买盘提振下，一度上冲1245美元关口，不过在美元走强压制下，金价再度回落至1240关口下方。不过分析师表示，投资者对欧美经济金融状况担忧，后市可能支撑金价上冲创下新纪录。
　　投资者本已担心全球经济增长前景不佳，美国6月消费者信心指数不及预期令市场情绪雪上加霜，全球金融市场出现剧烈动荡，投资者转向黄金市场，以寻求风险对冲。
　　受避险买盘扶助，国际现货金价格周二(29日)冲击1245美元关口，触及1244.9美元的日内新高；但是金价在触及高点后再度回落，并失守1240美元关口。不过分析师表示，由于投资者担心经济展望恶化，而一窝蜂地购买黄金，金价后市可能上冲创下新纪录。
　　美国咨商会(Conference Board)周二公布的一项市场密切关注的信心指数显示，由于担心就业和经济复苏缓慢，6月美国消费者的信心大幅下滑。数据显示，6月份美国消费者信心指数降至52.9，5月份数据从63.3向下修正为62.7。
　　美国6月消费者信心指数大幅差于预期令金融市场大幅波动。美国股市盘中重挫，道指一度跌300点；欧洲股市创一个月来最大单日跌幅；原油创三周以来最大跌幅。
　　Harris Private Bank机构首席投资官Jack Ablin表示，“全球经济的方方面面都令人担心，经济增长普遍乏力，难以推动就业增长。”
　　Lind-Waldock公司的高级贵金属分析师Adam Klopfenstein表示，黄金的表现“好于其他商品，这主要得益于避险买盘”。
　　此外，希腊三大工会组织周29日再次发起全国性大罢工，抗议政府实施的财政紧缩政策以及就私有化和养老金等制度采取的改革措施。这是希腊今年以来第六次全国性大罢工。数千希腊民众在雅典市中心举行示威抗议活动，并与警察发生小规模冲突。
　　同时，欧洲央行为期12个月的流动性工具将于本周四到期，市场围绕流动性产生忧虑。部份投资者担心，希腊、葡萄牙和西班牙等国家的债务问题导致欧洲银行系统陷入危险，全球恐因此导向二次金融危机。
　　Oriel Securities分析师Charles Cooper表示，“市场担心全球政府可能采取印制更多钞票，来填补这个大洞，但这可能引起通货膨胀，这对于有抗通膨避险作用的黄金来说，是上涨的好时期。”
　　欧元区债务危机及经济增长趋缓忧虑带动黄金避险需求，金价今年以来计涨13%。欧元年来计贬14%，引发投资人敲进黄金，包括金币避险。以欧元、英镑和瑞郎计价黄金也升抵历史高点。
　　瑞士LGT Capital Management分析师BayramDincer指出，由于投资人想方设法避免财富缩水，9月以前，金价可能升抵1300美元。
　　法国(,)(Societe Generale)预期今年第黄金可能涨至1430美元，许多分析师则预期黄金的涨势将持续至明年。
　　北京时间4:10，国际现货金报1239.3美元/盎司。
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【作者：汇金网 来源：】
(责任编辑：辛海棠)
03/01 10:2701/30 06:2012/30 08:46
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